Bagaimana kebijakan Federal Reserve serta inflasi berdampak pada harga crypto di tahun 2025?

Keputusan Suku Bunga Federal Reserve dan Transmisi Suku Bunga: Dampaknya terhadap Valuasi Bitcoin dan Cryptocurrency pada 2025

Pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada Desember 2025 ke kisaran 3,50%-3,75% menjadi penurunan ketiga di tahun tersebut dan memicu gejolak signifikan di pasar cryptocurrency. Meskipun langkah ini bernuansa dovish, Fed tetap berhati-hati untuk ke depan, dengan proyeksi hanya satu pemotongan suku bunga tambahan pada 2026—lebih sedikit dari ekspektasi pasar yang mengantisipasi dua kali pemotongan. Perbedaan antara arahan bank sentral dan sentimen pasar ini menimbulkan ketidakpastian besar bagi valuasi aset digital.

Volatilitas Bitcoin sepanjang 2025 melonjak, dari di bawah $0,001 secara historis menjadi lebih dari $111.000 pada Mei sebelum berfluktuasi tajam. Penelitian menunjukkan pasar cryptocurrency kini sangat mengikuti sentimen pasar saham, dengan investor institusional dan ritel memperlakukan aset digital seperti posisi ekuitas spekulatif. Mekanisme transmisi berjalan melalui beberapa saluran: suku bunga lebih rendah memangkas biaya pinjaman, melemahkan dolar AS, dan mengalirkan modal ke aset berisiko termasuk cryptocurrency. Namun, arahan ke depan yang berhati-hati dari Fed serta dissenting votes dari tiga anggota komite mengindikasikan potensi pembatasan kebijakan ke depan, yang secara langsung memengaruhi selera risiko investor di pasar cryptocurrency dan berpotensi menahan kenaikan valuasi sepanjang 2026.

Volatilitas Data Inflasi dan Korelasinya yang Berkebalikan terhadap Kinerja Pasar Crypto: Bukti pada Aset Beta Tinggi

Riset empiris dari 2017 sampai 2025 menunjukkan korelasi negatif yang konsisten antara volatilitas inflasi dan performa pasar cryptocurrency. Saat volatilitas data inflasi TIBBIR naik hingga 2025—diukur melalui breakevens dan model stokastik—aset crypto beta tinggi mengalami lonjakan harga lebih besar dan paparan risiko lebih tinggi.

Keterkaitan antara tren inflasi dan performa crypto mengungkap dampak asimetris pada aset digital utama. Bitcoin dan Ether, dua cryptocurrency dengan kapitalisasi pasar tertinggi, menunjukkan koefisien korelasi 0,712, menandakan pola pergerakan yang sangat sinkron. Pada periode volatilitas inflasi tinggi, keduanya memperlihatkan koefisien beta di atas 0,6—menggambarkan klasterisasi volatilitas dan persistensi tren jangka panjang.

Aset crypto beta tinggi yang diidentifikasi lewat analisis regresi—membandingkan imbal hasil aset individual dengan pasar—menunjukkan sensitivitas tinggi terhadap kondisi makroekonomi. Pada periode inflasi, aset ini memperbesar pergerakan pasar hingga 60% atau lebih, sehingga menciptakan peluang dan risiko besar bagi investor yang menavigasi volatilitas di platform seperti Gate.

Kontagion Pasar Keuangan Tradisional: Pengaruh Fluktuasi S&P 500 dan Pergerakan Harga Emas terhadap Koreksi Harga Crypto

Pasar keuangan tradisional kini menjadi saluran utama transmisi volatilitas ke aset cryptocurrency, dengan Bitcoin menunjukkan sensitivitas sangat tinggi pada perubahan makroekonomi. Studi menunjukkan bahwa dalam lima tahun terakhir, Bitcoin dan S&P 500 memiliki korelasi paling kuat di antara kelas aset utama, dengan korelasi rolling 30 hari sering kali melebihi 70%. Keterkaitan ini semakin kuat selama pandemi COVID-19, saat aset berisiko semakin saling terkait dan menimbulkan efek limpahan signifikan.

Dinamika preferensi safe-haven memperlihatkan perubahan perilaku investor saat tekanan pasar meningkat. Ketika Bitcoin anjlok dan emas melonjak, kapitalisasi pasar crypto berkurang sekitar $1 triliun dari puncak Oktober—turun sekitar 24%. Divergensi ini meruntuhkan narasi Bitcoin sebagai aset safe-haven andal, karena investor memindahkan dana dari aset digital ke logam mulia tradisional. Peringatan CEO bank besar atas potensi penurunan pasar semakin mendorong permintaan aset safe-haven fisik, mempercepat arus modal keluar dari crypto.

Jalur kontagion ini membuktikan bahwa pasar cryptocurrency masih sangat bergantung pada dinamika pasar keuangan tradisional dan belum menjadi sistem aset independen.