Co-founder DWF menggambarkan Falcon Finance sebagai “protokol yang memungkinkan Anda masuk dengan aset apa pun, memperoleh hasil, dan keluar di mana saja dengan aset apa pun.”
Visi ini sangat ambisius dan jauh melampaui tujuan kebanyakan proyek stablecoin. Inilah yang menjadikan USDf berbeda—pasar saat ini penuh dengan stablecoin, sebagian besar nyaris serupa, tetapi pada akhirnya proyek yang berani keluar dari pola lama yang akan unggul.
Keunikan tidak selalu berarti menjadi yang “benar.” Di mana letak keunikan Falcon, dan apakah ia mampu menjadi pemenang?
Asal-usul Unik
USDf (Falcon Finance) memiliki latar belakang yang sangat berbeda.
Falcon Finance didirikan oleh tim DWF Labs, dengan Andrei Grachev sebagai co-founder DWF Labs sekaligus managing partner Falcon.
DWF Labs dan DWF Ventures merupakan market maker dan perusahaan investasi senior di industri kripto, berpengalaman luas dalam market making untuk altcoin besar maupun meme coin paling populer—mencatat performa impresif pada siklus ini. Falcon adalah market maker pertama yang meluncurkan stablecoin.
Strategi inti Falcon Finance dalam menghasilkan yield berlandaskan pada hedging berskala besar, mirip Ethena. Keuntungan trading dibagikan kepada pengguna, sehingga Falcon beroperasi sebagai trading aktif dibungkus dalam stablecoin ber-yield. (Lihat: Apakah Model Stablecoin ENA Merupakan Inovasi atau Perangkap Valuasi?)
Reputasi sebagai market maker memberikan Falcon keunggulan dalam eksekusi strategi trading dan yield.
Modal Berbeda
Pendukung Falcon Finance juga menjadi pembeda utama.
Falcon Finance didukung oleh DWF Labs. Pada April, DWF Labs menginvestasikan US$25 juta dengan rata-rata harga US$0,10 pada World Liberty Financial (WLFI)—proyek kripto keluarga Trump—dan berkomitmen mendukung likuiditas stablecoin USD1 milik mereka. (Pelaku pasar memprediksi DWF Labs akan menjadi market maker untuk token WLFI.)
Pada 30 Juli 2025, Falcon Finance mengumumkan investasi US$10 juta dari WLFI, menandai langkah awal WLFI ke sektor stablecoin. WLFI menerbitkan stablecoin berbasis dolar, USD1, dijamin oleh obligasi pemerintah AS dan kas. Investasi ini akan digunakan untuk mempercepat kompatibilitas cross-chain Falcon serta integrasi USDf dan USD1.
Falcon telah mengonfirmasi penambahan USD1 ke daftar kolateral, dan merencanakan peluncuran alat swap cross-chain USDf/USD1 yang akan menjadikan kedua stablecoin ini saling melengkapi.
Token WLFI sekarang diperdagangkan di platform pre-market Binance dengan valuasi fully diluted (FDV) lebih dari US$20 miliar. Token terkait seperti DOLO juga mencatat performa tinggi baru-baru ini. Latar belakang modal WLFI memberikan Falcon keuntungan jelas dalam konsep dan pasar.
Model Inovatif
Model Falcon—baik sumber yield maupun mekanisme minting-nya—sangat unik.
Proyek stablecoin lain seperti USDe/sUSDe besutan Ethena juga menggunakan profit trading yang dihedging sebagai sumber yield. USDe Ethena merupakan dolar sintetis yang memanfaatkan BTC, ETH, SOL, dan perpetual futures untuk delta hedging, serta keranjang stablecoin utama untuk stabilitas—fundamentally berbeda dari stablecoin berbasis fiat.
Falcon melangkah lebih jauh, memanfaatkan arbitrase lintas bursa dan berbagai strategi market maker khusus untuk model yield yang lebih luas dan kompleks.
Berbeda dengan kebanyakan stablecoin, USDf tidak didukung satu aset saja. USDf menggunakan overkolateralisasi multi-aset plus hedging: setiap USDf yang dicetak wajib didukung lebih dari US$1 kolateral, dengan rasio kolateralisasi saat ini di kisaran 110%–116%.
Arsitektur Falcon memungkinkan pengguna mencetak USDf dari ragam aset: stablecoin utama (USDT, USDC, DAI), kripto utama (BTC, ETH, SOL), dan sejumlah altcoin pilihan. Ke depan, tim berencana menambah dukungan untuk real-world asset (RWA) yang telah ditokenisasi dan kelas aset lain.
Ada dua cara mendapatkan USDf: mencetaknya lewat aplikasi resmi Falcon (wajib KYC dan minimum, dengan pilihan kolateral “tradisional” atau “inovatif”—berbasis opsi), atau membelinya langsung di decentralized exchange (Uniswap, Curve, dsb), tanpa KYC atau minimum. Dalam kedua cara, pengguna memperoleh poin Falcon Miles dengan multiplier lebih tinggi untuk minting USDf menggunakan aset non-stablecoin sebagai kolateral.
Setelah memperoleh USDf, pengguna memiliki banyak opsi untuk berpartisipasi dan meraih yield di ekosistem Falcon:
- Reward holding—menyimpan USDf mendapatkan bonus poin 6x setiap hari;
- Staking—stake USDf untuk sUSDf dan memperoleh bunga, bisa memilih fleksibel (base yield) atau terkunci (yield lebih tinggi);
- Liquidity mining—sediakan likuiditas USDf di DEX utama (Uniswap, Curve, PancakeSwap) atau agregator (Convex, StakeDAO) untuk meraup biaya trading sekaligus bonus poin sampai 40x;
- Lending dan leverage—Falcon sudah terintegrasi ke protokol lending seperti Morpho, Euler, Silo, memungkinkan pengguna meminjam dengan agunan USDf atau sUSDf dan melakukan yield farming secara rekursif;
- Tokenisasi yield—protokol seperti Pendle memungkinkan pemegang USDf memisahkan hasil masa depan, mint token “SY/YT” untuk spekulasi yield atau pendapatan tetap. Referensi: Pendle Sulit Dipahami—Namun Mengabaikannya Adalah Kehilangan Besar
Per 26 Agustus, suplai beredar USDf mencapai US$1,25 miliar, menempatkan Falcon di jajaran 10 besar penerbit stablecoin. Versi yield-bearing, sUSDf, beredar sebanyak 383 juta token dengan yield tahunan 8,48%.
Visi yang Berbeda
Seperti dijelaskan di awal, visi Falcon melampaui sekadar stablecoin.
Falcon Finance berposisi sebagai “infrastruktur kolateral universal,” dengan tujuan mengubah aset kustodian—crypto, token fiat, RWA yang sudah ditokenisasi—menjadi likuiditas dolar sintetis on-chain.
Falcon tidak sekadar meluncurkan stablecoin lain; Falcon membangun fondasi keuangan yang menghubungkan berbagai aset dan pasar, memberi pengguna akses masuk dan keluar dengan aset apa pun, di mana saja.
Co-founder Andrei Grachev menekankan bahwa tujuan desain USDf adalah membawa instrumen keuangan tradisional seperti US Treasury dan saham ke on-chain, menciptakan likuiditas dan yield.
Falcon mewujudkannya lewat integrasi erat aset dunia nyata dengan DeFi (trading, lending, market making) melalui logika protokol, berlandaskan kontrol risiko kokoh dan kepatuhan kelas institusi. Tim telah mengembangkan alat transparansi seperti panel audit dan dashboard—misalnya, dashboard live terbaru memperlihatkan rasio kolateralisasi USDf di atas 110%, diverifikasi audit pihak ketiga. Laporan audit serta atestasi cadangan reguler tengah disiapkan guna memenuhi standar keamanan dan kepatuhan institusi.
Roadmap Berbeda dari Lainnya
Berkat seluruh keunggulan ini, roadmap Falcon tidak mirip playbook stablecoin konvensional.
Menjelang akhir 2025, Falcon menargetkan ekspansi kanal fiat untuk likuiditas dolar dan peluncuran di banyak blockchain: jalur fiat teregulasi di pasar utama seperti Amerika Latin, Turki, dan Eurozone; settlement instan 24 jam; serta penerbitan USDf di Ethereum L2 dan layer lainnya untuk memaksimalkan efisiensi modal lintas chain.
Tim Falcon juga bermitra dengan kustodian dan perusahaan pembayaran berlisensi untuk menghadirkan produk USDf setara bank, seperti overnight yield management, integrasi reksa dana pasar uang—plus rencana exchange emas fisik on-chain di pusat seperti Timur Tengah dan Hong Kong. Pada 2026, Falcon akan mengembangkan “real-world asset engine” untuk mendukung tokenisasi obligasi korporasi, kredit swasta, serta peluncuran investasi dan efek terstruktur berbasis USDf, menargetkan adopsi institusi berskala besar.
Cara Berpartisipasi
Di sisi komunitas, Falcon telah meluncurkan insentif untuk meningkatkan partisipasi, termasuk Falcon Miles points dan inisiatif peringkat sosial Yap2Fly.
Falcon Miles adalah sistem poin proyek ini dan biasanya terhubung langsung dengan airdrop mendatang—cara mendapatkan poin sudah diuraikan di atas.
Yap2Fly, kemitraan Falcon-Kaito, memeringkat pengguna dengan mengombinasikan Falcon Miles dan kontribusi Mindshare dari posting sosial. Setiap bulan, sekitar US$50.000 dalam bentuk reward USDf dibagikan pada 50 peserta teratas, sementara sistem badge membuka reward lebih tinggi serta kemungkinan bonus tambahan.
Singkatnya, Falcon Finance menguasai lebih dari US$1 miliar USDf dalam suplai beredar dan total value locked, menempatkannya di jajaran protokol dolar sintetis terdepan.
Yang membuatnya benar-benar berbeda adalah pendekatannya: mengkolateralisasi aset skala besar untuk likuiditas on-chain, dan memungkinkan aset tersebut menghasilkan yield berkelanjutan. Fokus Falcon pada manajemen risiko ketat, kepatuhan, serta onboarding aset beragam memang diarahkan pada klien institusi, bukan hanya pengguna DeFi ritel.
Ke depan, Falcon Finance siap terus menjembatani DeFi dan keuangan tradisional dengan memperluas kelas aset dan ekspansi ke multi-chain.
Disclaimer:
- Artikel ini diterbitkan ulang dari [Foresight News], hak cipta [Alex Liu, Foresight News]. Jika ada keberatan atas publikasi ulang, hubungi tim Gate Learn untuk penanganan sesuai prosedur.
- Disclaimer: Pendapat dan pandangan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan bukan saran investasi.
- Versi bahasa lain diterjemahkan oleh Gate Learn. Kecuali Gate disebutkan secara eksplisit, konten terjemahan tidak boleh disalin, didistribusikan, atau dijiplak.
