#美联储恢复降息进程 trader bearish satu kalimat, pasar kapital global langsung heboh.

Pasar Kapital semua bertaruh Kevin Hassett akan mengambil alih Federal Reserve—penasihat ekonomi Gedung Putih ini terkenal sebagai trader bearish. Pernyataan-pernyataannya tentang pemotongan suku bunga masih teringat jelas, jika dia benar-benar menjabat, penurunan biaya pinjaman hampir dipastikan. Logikanya sangat langsung: uang menjadi murah, likuiditas meningkat, aset berisiko tentu akan naik. Lihat saja, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sudah menembus 4%, S&P 500 hanya terpaut satu langkah dari 7000 poin.

Tapi apakah operasi ini benar-benar begitu menarik?

Pertama, siram dengan air dingin. Hasset terlalu dekat dengan Gedung Putih, independensi The Fed sepertinya akan sangat terpengaruh. Dalam jangka pendek, memang menyenangkan untuk menurunkan suku bunga—periode pembelian untuk ritel akan diperpanjang, dan elastisitas harga aset juga akan meningkat. Tapi bagaimana dengan jangka waktu yang lebih panjang? Jika ekspektasi inflasi kembali meningkat, apakah dia berani menginjak rem di tengah tekanan politik? Sejarah tidak berpihak di sini, pelajaran dari bank sentral Jerman di tahun 1920-an yang terikat politik, yang akhirnya menghasilkan hiperinflasi, tidak cukup mendalam?

Saran saya sangat sederhana: jangan hanya fokus pada permen jangka pendek. Kurva imbal hasil obligasi AS harus selalu diperhatikan, begitu mulai curam, sinyal inflasi akan datang. Menyimpan 20% uang tunai bukan berarti pengecut, ini adalah untuk membeli asuransi bagi diri sendiri. Siklus penurunan suku bunga ini bisa jadi peluang, tetapi juga bisa jadi perangkap — saat makan daging, ingatlah untuk melihat apakah piringnya bersih. $BTC