Pasokan uang luas Inggris baru saja mencatat sesuatu yang patut dicatat. Ukuran M4 ( mengecualikan aliran keuangan perantara yang mengganggu) melonjak menjadi 4,7% secara tahunan selama tiga bulan terakhir. Itu naik dari 4,4% sebelumnya.

Bukan pergeseran besar, tentu saja. Tetapi ketika metrik likuiditas meningkat, pasar cenderung memperhatikan. Lebih banyak uang yang beredar? Bisa berarti kondisi yang lebih longgar di depan. Atau mungkin hanya kebisingan musiman. Bagaimanapun, tren saat ini mengarah ke atas.

Bagi siapa saja yang memantau sinyal makro—terutama di crypto di mana likuiditas sangat penting—pergeseran semacam ini dalam indikator keuangan tradisional dapat berdampak luas. Pengamat bank sentral mungkin sudah mulai menyesuaikan model mereka. Pertanyaannya adalah apakah momentum ini akan bertahan atau memudar bulan depan.