Ackman kurangi posisi Alphabet namun ditentang secara kolektif oleh Wall Street? Laporan keuangan Q3 raksasa AI menjelaskan semuanya.

Question

## Tinjauan Data Inti- **Tindakan Ackman Q3**: Mengurangi kepemilikan 519.000 saham kelas A Alphabet, posisi turun 9,7%- **Sikap Wall Street**: 66 analis tidak ada yang bearish, 57 orang memberikan peringkat "Beli/Strong Buy"- **Hasil Alphabet Q3**: Pendapatan 102,3 miliar USD (YoY+16%), laba bersih 35 miliar USD (YoY+33%)- **Pengguna Gemini**: Pengguna aktif bulanan melampaui 650 juta## Mengapa orang besar menjual, Wall Street membeli?**Logika Ackman**: Dia tidak mengurangi kepemilikan saham Amazon atau saham kelas C Alphabet, hanya mengurangi saham kelas A. Alasan yang paling mungkin adalah **operasi pengambilan keuntungan** — saham kelas A Alphabet telah meningkat pesat sejak dimulainya Q1 2023, dan saat ini masih memiliki 11 juta saham dengan nilai pasar 3,3 miliar dolar. Mungkin dia ingin menyeimbangkan risiko portofolio investasinya.**Mengapa Wall Street Optimis**:- Bisnis Pencarian Google "beroperasi penuh", fitur AI Overviews mendorong pertumbuhan pencarian- Pendapatan Google Cloud meningkat, alat AI langsung mendorong migrasi pelanggan- Taksi tanpa pengemudi Waymo telah beroperasi di 5 kota di Amerika Serikat, dengan rencana untuk memperluas ke 11+ kota.- Departemen komputasi kuantum telah mencapai terobosan besar, berpotensi menjadi pendorong pertumbuhan baru di tingkat sepuluh tahun.## Bagaimana pandangan investor jangka panjang?Dari data yang ada, pengurangan posisi Ackman bukanlah sinyal bearish, melainkan **penyesuaian alokasi**. Kesenjangan AI Alphabet semakin mendalam:- Setelah peluncuran Gemini 3.0, Google Cloud diharapkan dapat menarik lebih banyak pengembang aplikasi AI.- Di bawah tren penyebaran Agent AI, pencarian Google mungkin berevolusi menjadi asisten belanja pribadi.- Jalur komersialisasi Waymo jelas, di masa depan mungkin menjadi pusat keuntungan**Di mana kontradiksinya**: Sama-sama saham yang diuntungkan oleh AI, mengapa manajer dana besar justru menjual? Penjelasan yang mungkin adalah - **PE jangka pendek terlalu tinggi vs fundamental jangka panjang masih kuat**. Analis Wall Street umumnya adalah penganut fundamental, sementara Ackman mungkin sedang melakukan penyeimbangan risiko.Poin yang layak diperhatikan dari operasi ini: jika Ackman melanjutkan pengurangan posisi, itu mungkin menunjukkan bahwa valuasi AI telah memasuki tahap overvalued; jika berhenti mengurangi posisi, itu hanya sekadar pengambilan keuntungan.