Desas-desus tentang perubahan personel di The Federal Reserve (FED) semakin kencang - probabilitas Hasset menggantikan kursi ketua sudah mencapai 74%, angka ini bukanlah kabar angin belaka.

Tokoh yang menjabat sebagai ketua Dewan Penasihat Ekonomi pada masa jabatan pertama Trump ini baru-baru ini sering mengeluarkan sinyal "pemotongan suku bunga yang radikal". Dia mengusulkan untuk menurunkan suku bunga dana federal dari 3,75% saat ini langsung di bawah 3%, yang jauh lebih agresif dibandingkan pendekatan konservatif Powell yang hanya mengurangi 25 basis poin setiap kali.

Apa artinya bagi pasar kripto? Beberapa reaksi berantai perlu dijelaskan:

**Pintu likuiditas mungkin akan terbuka lebar**. Penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan September tahun lalu menyebabkan Bitcoin naik 8% pada hari itu, dan dana jelas mencari aset dengan imbal hasil tinggi. Jika benar-benar mengikuti pendekatan Hassett, penurunan suku bunga dimulai dari 50 basis poin, maka ruang kenaikan untuk mata uang utama akan langsung terangkat. Ketika indeks dolar melemah, Bitcoin selalu berperan sebagai "emas digital", ini adalah pola yang telah diverifikasi selama tiga siklus penurunan suku bunga yang lalu.

**Arah institusi telah menjelaskan masalahnya**. Beberapa hari ketika Bitcoin menembus 120.000 dolar AS, data on-chain menunjukkan bahwa proporsi dana institusi mencapai 65%, dan hedge fund Wall Street sedang gila-gilaan membangun posisi. Mereka bertaruh bahwa dalam siklus kebijakan pelonggaran, aset langka akan dinilai ulang.

**Lini stabilcoin yang mematuhi regulasi sedang terdistribusi**. Kebijakan baru "regulasi sandbox" yang didorong oleh Bowman membuat stabilcoin seperti USDC yang diaudit cadangan melonjak 18%, tetapi stabilcoin algoritmik masih berada di wilayah abu-abu regulasi. Pilihan tanda harus melihat dengan jelas arah regulasi.

Mengenai bagaimana gerakan ritel, ada tiga pemikiran:

Para trader jangka pendek mengawasi pertemuan FOMC bulan Desember, 24 jam sebelum dan sesudah penurunan suku bunga adalah jendela dengan fluktuasi paling ekstrem, dan biasanya koin utama akan bereaksi lebih awal;
Pihak jangka panjang dapat mempertimbangkan untuk secara bertahap membeli Bitcoin dan Ethereum. Jika Hasset benar-benar menjabat, nada kebijakan setidaknya akan bertahan selama satu tahun;
Konfigurasi yang solid menggunakan stablecoin yang sesuai untuk cadangan likuiditas, tetapi harus menghindari proyek yang tidak memiliki audit transparan.

Tentu saja, ada juga yang khawatir bahwa Hassert akan berubah menjadi "alat politik". Namun dalam pernyataan publiknya yang lalu, ia menekankan bahwa penurunan suku bunga untuk merangsang ekonomi, sekaligus berulang kali menyebutkan bahwa "independensi The Federal Reserve (FED) tidak boleh hilang", gaya moderat ini justru mungkin mengurangi volatilitas ekstrem di pasar.

Situasi sekarang adalah: ekspektasi kebijakan semakin meningkat, institusi berebut untuk bergerak lebih awal, sementara investor ritel masih menunggu. Setiap kali terjadi pergantian siklus besar seperti ini - mereka yang bergerak lebih awal mendapatkan keuntungan, sementara yang terlambat mengambil alih. Risiko pasti ada, tetapi jendela kesempatan terbuka, tinggal melihat siapa yang bisa bertahan menghadapi ketidakpastian.