Sinyal kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang mengguncang pasar obligasi global, imbal hasil obligasi AS langsung naik

【区块律动】Pada tanggal 2 Desember, pasar obligasi global menjadi kacau. Penyebabnya? Gubernur Bank Sentral Jepang, Kazuo Ueda, melemparkan bom — mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan ini.

Perlu diketahui, pasar awalnya memperkirakan Bank Sentral Jepang akan terus bersikap wait and see. Pernyataan mendadak ini langsung membuat imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun melambung ke 1,879%, mencetak rekor penutupan tertinggi sejak Juni 2008. Sejalan dengan itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun juga terangkat ke 4,095%, perlu dicatat bahwa angka ini masih berada di bawah 4% pada pertengahan minggu lalu.

Mengapa hal ini begitu serius?

Karena Jepang adalah pembeli luar negeri utama utang AS, memegang sekitar 1,2 triliun dolar utang negara Amerika. Jika Jepang benar-benar memperketat kebijakan moneter, itu berarti dana domestik Jepang akan mempercepat penarikan dari aset luar negeri seperti utang AS, dan kembali ke dalam negeri. Pembalikan aliran dana ini cukup untuk menghentikan tren penurunan imbal hasil utang AS.

Kekhawatiran terbesar di Wall Street sekarang adalah reaksi berantai ini: Tingkat imbal hasil obligasi Jepang yang meningkat → menarik dana keluar dari AS → tingkat imbal hasil obligasi AS terpaksa naik → ruang untuk pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve menyusut.

Tahun ini, penurunan imbal hasil obligasi AS seharusnya menjadi pendorong penting bagi Federal Reserve untuk memulai kembali siklus penurunan suku bunga. Ini menekan suku bunga hipotek dan juga mendukung pasar saham (lagipula, jika imbal hasil obligasi rendah, investor tidak akan puas dengan imbal hasil tanpa risiko dan akan beralih mengejar saham). Namun, sekarang logika ini mungkin akan terganggu oleh sinyal kebijakan dari Bank Sentral Jepang.

Pasar global kini memiliki satu lapisan ketidakpastian lagi.