Mengapa Suku Bunga Hipotek Anda Mungkin Bergantung pada Pertumbuhan Stablecoin: Perspektif Bank Sentral

Sumber: CoinEdition Judul Asli: Mengapa Tarif Hipotek Anda Bisa Bergantung pada Pertumbuhan Tether dan Circle Tautan Asli: https://coinedition.com/why-your-mortgage-rate-could-depend-on-tether-and-circles-growth/

Ketegangan Inti

Ancaman: Bank sentral Swedia memperingatkan bahwa stablecoin dapat mengalirkan simpanan dari bank-bank komersial, meningkatkan biaya pinjaman.

The Divide: Laporan ini membandingkan pembatasan MiCA defensif Uni Eropa dengan strategi dominasi dolar Act GENIUS AS.

Para Penjaga Pintu: Kedua wilayah terus memblokir penerbit stablecoin untuk mengakses jalur penyelesaian bank sentral secara penuh.

Bank Sentral Swedia, Sveriges Riksbank, telah merilis analisis baru tentang peran stablecoin dalam sistem keuangan modern. Laporan tersebut membahas bagaimana stablecoin telah berkembang melampaui tempat aslinya dalam perdagangan kripto dan kini berada di pusat perdebatan regulasi internasional.

Bank sentral tertua di dunia berpendapat bahwa jika rumah tangga mengalihkan tabungan dari simpanan yang diasuransikan ke aset digital pribadi, hal itu dapat memaksa bank untuk memperketat pinjaman, yang akan meningkatkan biaya untuk hipotek dan pinjaman bisnis.

Undang-Undang GENIUS AS vs. Hati-hati UE

Riksbank membicarakan kesamaan antara Amerika Serikat dan Eropa dalam perlakuan terhadap penerbit stablecoin. Kedua wilayah ini pada prinsipnya memperbolehkan penggunaan cadangan bank sentral sebagai aset pendukung, namun hambatan praktis masih mencegah penerbit untuk memegang saldo tersebut dalam skala besar.

Di Uni Eropa, MiCA menciptakan jalur hukum untuk mendukung stablecoin dengan uang bank sentral. Namun, ECB dan bank sentral nasional, termasuk Swedia, telah mempertahankan pembatasan yang ada.

Mereka mengizinkan akun untuk tujuan pembayaran tetapi membatasi saldo hanya pada apa yang diperlukan untuk penyelesaian sehari-hari, secara efektif memblokir stablecoin cadangan penuh untuk mengaitkan diri mereka dengan likuiditas bank sentral.

Sementara itu, Undang-Undang GENIUS telah meletakkan dasar untuk lingkungan yang lebih positif di Amerika Serikat. Ini memperluas rentang aset yang tersedia untuk cadangan dan mendorong ekspansi stablecoin untuk mendukung dominasi dolar dan permintaan terhadap sekuritas Treasury.

Namun, Federal Reserve tetap menjaga kontrol ketat atas akses ke sistem penyelesaian, dan perubahan kebijakan yang diusulkan hanya memperkenalkan akun yang disederhanakan, tanpa bunga dengan batasan yang ketat.

Riksbank menambahkan bahwa arah paralel dalam desain regulasi ini menunjukkan adanya standar global yang muncul, meskipun kerangka nasional berbeda.

Stabilitas, Kompetisi, dan Risiko di Depan

Laporan Swedia mengevaluasi baik keuntungan maupun kerentanan yang terkait dengan munculnya stablecoin. Sektor ini telah berkembang dari hanya beberapa miliar dolar pada tahun 2020 menjadi lebih dari $270 miliar hari ini. Sementara sebagian besar masih mendukung perdagangan aset kripto, aplikasi dunia nyata semakin mendapatkan perhatian.

Stablecoin sekarang mendukung segmen keuangan terdesentralisasi, transfer lintas batas, dan akses ke mata uang asing di tempat-tempat di mana kepercayaan terhadap lembaga moneter lokal rendah.

Riksbank memperingatkan bahwa adopsi yang cepat dapat menekan perbankan tradisional karena stablecoin tidak bergantung pada asuransi simpanan atau model cadangan fraksional. Peralihan besar dari simpanan ke uang digital swasta dapat meningkatkan biaya pendanaan bagi bank dan memperketat kondisi kredit untuk rumah tangga dan bisnis.

Otoritas juga tetap waspada terhadap risiko penjualan cepat jika penerbit menghadapi permintaan penebusan massal, terutama ketika didukung oleh aset yang sensitif terhadap guncangan likuiditas.

Bank sentral juga membahas kekhawatiran tambahan di bidang seperti keuangan ilegal, praktik penebusan yang tidak konsisten, dan potensi munculnya beberapa uang yang diterbitkan secara pribadi yang diperdagangkan dengan diskon satu sama lain.