Inti fokus pasar dalam periode terakhir tetap terkonsentrasi pada aliran dana institusional kembali dan ekspektasi kebijakan. Bitcoin setelah mengalami penarikan cepat pada periode awal telah kembali melampaui tingkat 70000, di balik itu terutama karena dana ETF spot AS terus memulihkan aliran masuk bersih, khususnya akhir-akhir ini institusi memperkuat penerimaan spot Bitcoin secara signifikan, menunjukkan bahwa posisi saat ini tidak mengalami tekanan penjualan panik yang berkelanjutan; adapun Ethereum, seiring dengan peluncuran putaran baru produk ETF staking, ekspektasi pasar terhadap penerimaan dana Ethereum berikutnya juga meningkat secara bersamaan, meskipun fluktuasi jangka pendek cukup besar, namun secara keseluruhan tetap mempertahankan struktur konsolidasi kuat. Saat ini dana pasar lebih cenderung beralih bolak-balik di sekitar koin utama, bukan ekspansi menyeluruh, ini juga berarti pergerakan harga jangka pendek masih didominasi Bitcoin, dengan Ethereum mengikuti dan bergerak bersama.

Dalam hal situasi internasional, yang paling menarik perhatian saat ini adalah perubahan situasi Timur Tengah. Setelah Trump mengumumkan menunda tindakan militer lebih lanjut terhadap fasilitas energi Iran, harga minyak mentah turun jangka pendek, aset risiko global secara bersamaan rebound, Bitcoin dengan cepat kembali melampaui 70000 dan menyentuh posisi tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar saat ini sangat sensitif terhadap geopolitik, selama sentimen penghindaran risiko menurun, dana akan dengan cepat kembali mengalir ke aset risiko tinggi. Namun perlu diperhatikan bahwa pihak Iran belum sepenuhnya merilis sinyal moderasi yang jelas, ketidakpastian eksternal masih ada, sekali situasi berikutnya berfluktuasi lagi, minyak mentah dan dolar menguat kembali, tekanan realisasi dana Bitcoin di posisi tinggi akan meningkat lagi.

Dari perspektif dampak jangka pendek, meskipun Bitcoin saat ini telah kembali ke zona kuat, daya keberlanjutan setelah pendakian berturut-turut sebenarnya tidak sesulit yang dibayangkan, lebih banyak masih pemulihan emosi yang didorong oleh berita, oleh karena itu jika tidak ada beli tambahan baru untuk melanjutkan di belakang, posisi tinggi masih mudah mengalami fluktuasi berulang; Ethereum memiliki elastisitas relatif lebih kuat, tetapi juga berarti sekali Bitcoin melemah, penarikan Ethereum biasanya lebih cepat. Secara keseluruhan, kondisi pasar saat ini bukan tahap mengejar kenaikan satu arah, melainkan tahap pergantian tangan berulang di posisi tinggi, jangka pendek lebih perlu memperhatikan sikap dana setelah berita jatuh tempo, terutama perhatikan apakah dana institusional sesi US terus menerima, jika penerimaan melemah, probabilitas penarikan posisi tinggi akan meningkat secara signifikan. #国际油价下跌 $BTC