Baru saja melihat Taiwan Semiconductor lagi dan jujur, ada argumen yang cukup meyakinkan mengapa saham ini layak mendapatkan perhatian saat ini.

Hal pertama yang menonjol - mereka pada dasarnya adalah tulang punggung infrastruktur AI. Nvidia, Apple, semua pemain besar yang merancang chip canggih? TSM adalah yang benar-benar memproduksinya. Segmen komputasi berkinerja tinggi (yang mencakup AI) menyumbang 58% dari pendapatan mereka sekarang, dan angka itu terus meningkat. Tapi inilah yang saya sukai dari posisi mereka - mereka bukan satu-trick pony yang bertaruh semuanya pada AI. Smartphone masih menyumbang 29% dari pendapatan. Mereka memiliki bisnis manufaktur yang terdiversifikasi yang mendapatkan manfaat dari hampir setiap tren teknologi utama tanpa terikat pada satu narasi. Itu solid.

Lalu ada sudut pandang profitabilitas. Margin operasi mencapai 54% di kuartal terakhir mereka - itu benar-benar mengesankan untuk bisnis manufaktur sebesar ini. Margin kotor di 62,3%, naik dari 59% tahun sebelumnya. Ini bukan hanya metrik vanity juga. Perusahaan menghasilkan uang tunai nyata sambil tetap berinvestasi besar-besaran dalam kapasitas untuk memenuhi permintaan. Mereka juga bersikap strategis tentang itu - manajemen mengatakan periode capex besar ini secara historis mengarah pada siklus pertumbuhan yang kuat.

Valuasi adalah apa yang benar-benar menarik perhatian saya. Saham diperdagangkan pada 18x laba masa depan meskipun pertumbuhan pendapatan 26% dan pertumbuhan EPS 35% di Q4. Itu tidak mahal untuk perusahaan dengan tingkat profitabilitas dan trajektori pertumbuhan seperti ini. Ya, saham TSM sudah naik 61% selama setahun terakhir, tetapi itu tidak berarti peluangnya hilang.

Jelas lakukan riset sendiri, tetapi jika Anda mencari eksposur ke tulang punggung manufaktur AI tanpa membayar terlalu mahal, ini layak dipertimbangkan serius.