Peringatan Bitwise: Bitcoin adalah "burung kenari" ekonomi makro, yang pertama kali mencerminkan pengencangan likuiditas pasar, 62.000 dolar menunggu 7,2 miliar stablecoin untuk menyelamatkan situasi

Bitwise Laporan Terbaru Menunjukkan, Penarikan Harga Bitcoin Baru-baru ini Mungkin Bukan Sekadar Masalah Pasar Kripto Internal, Melainkan Sinyal dari Lingkungan Keuangan Makro Secara Keseluruhan. Perusahaan Manajemen Aset Bitwise Dalam Laporannya Menyatakan Bahwa Bitcoin Sering Berperan Sebagai "Burung Kenari Makro", Yang Sudah Respon Terlebih Dahulu Terhadap Perubahan Likuiditas dan Lingkungan Keuangan Sebelum Pasar Tradisional Merasakan Tekanan. Kini Dengan Indeks Pasar Saham Juga Mulai Menunjukkan Tanda-Tanda Kelemahan, Bitwise Berpendapat Penurunan Bitcoin Merupakan Bagian Dari Penurunan Preferensi Risiko yang Lebih Besar.

Ketidakstabilan Makro Melanda Aset Risiko Global

Bitwise Dalam Panduan Pasar Kripto Mereka Menyatakan Bahwa Bitcoin dan Ethereum Mencapai Titik Terendah Siklus Masing-Masing Pada 58.000 Dolar dan 1.507 Dolar, Sementara Aset Risiko Global Sedang Menghadapi Berbagai Tekanan. Indeks Nasdaq Mencatat Penurunan Harian Terbesar Dalam Beberapa Bulan Sebesar 5%, Sementara Indeks KOSPI Korea Selatan Juga Mengalami Penjualan Panik yang Dipimpin Oleh Saham Semikonduktor, Mengaktifkan Mekanisme Penghentian Perdagangan Di Tengah Hari.

Pemicu Penjualan Ini Adalah Data Pasar Tenaga Kerja AS yang Lebih Baik Dari Perkiraan, Mengurangi Ekspektasi Pasar Terhadap Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve Dalam Waktu Dekat. Sentimen "Suku Bunga Lebih Tinggi Lebih Lama" Kembali Menguat, Mendorong Imbal Hasil Obligasi AS Jangka 10 Tahun Bertahan Di Tingkat Tinggi, Dengan Sentuhan 4.68% Bulan Lalu, Menjadi Puncak Satu Tahun, Dan Masih Bertahan Di Sekitar 4.53% Pada Hari Selasa Minggu Ini. Lingkungan Imbal Hasil Tinggi Memberikan Tekanan Langsung Pada Aset Berbasis Pertumbuhan, Termasuk Bitcoin Sebagai Aset Risiko Tinggi.

Bitwise Menyebutkan Pola Berulang: Bitcoin Cenderung Lebih Lemah Beberapa Bulan Sebelum Pasar Saham. Berbeda Dengan Pasar Tradisional, BTC Adalah Aset Yang Diperdagangkan 24 Jam Non-Stop, Respon Terhadap Perubahan Kondisi Likuiditas Sangat Cepat. Jika Dilihat Grafik Harga BTC, Indeks Nasdaq, Dan Likuiditas M2 Global, Menunjukkan Divergensi Saat Ini: M2 Global Telah Stabil Di Sekitar 122.6 Triliun Dolar, Tetapi Bitcoin Turun Signifikan Dari Puncaknya Di 126.000 Dolar. Jika Bitcoin Memang Berperan Sebagai Burung Kenari Makro, Koreksi Ini Mungkin Bukan Sekadar Sinyal Lindung Nilai, Melainkan Menunjukkan Bahwa Bitcoin Sudah Lebih Dulu Melakukan Penyesuaian, Dan Ketika Kondisi Likuiditas Membaik Di Tahap Akhir Siklus, BTC Mungkin Akan Lebih Cepat Menyelesaikan Penetapan Harga Dibanding Pasar Saham.

Cadangan Stablecoin Mencapai Rekor Tertinggi, Menunggu Untuk Masuk

Data On-Chain Menunjukkan Perspektif Lain Terhadap Kondisi Likuiditas Pasar Kripto. Analis Pasar Independen Maartunn Di Platform X Menyatakan Bahwa Rasio Cadangan Stablecoin (SSR) RSI Telah Turun Ke Zona Jual Berlebih Di 13. SSR Mengukur Proporsi Kapitalisasi Pasar Bitcoin Terhadap Total Kapitalisasi Pasar Stablecoin Utama (USDT dan USDC), Semakin Rendah Nilainya, Semakin Tinggi Nilai Stablecoin Berbanding Bitcoin, Menunjukkan Banyak Dana Pembeli Yang Sedang Menunggu Di Luar Pasar. Secara Historis, Nilai SSR RSI Sebegitu Juga Biasanya Muncul Di Dekat Area Akumulasi, Dan Setelah Likuiditas Kembali Ke Pasar, Diikuti Dengan Kinerja Harga Yang Lebih Kuat.

Data Cadangan Di Bursa Juga Menunjukkan Adanya Pool Likuiditas Yang Signifikan. Saat Ini, Total Cadangan Stablecoin Di Bursa Sekitar 72 Miliar Dolar, Dengan USDT Menyumbang 57,7 Miliar Dolar, Dan USDC Sekitar 12 Miliar Dolar. Angka Ini Turun Dari Puncaknya Lebih Dari 80 Miliar Dolar Pada Akhir 2025, Tapi Masih Tetap Tinggi Jika Dilihat Dari Standar Historis. Ini Menunjukkan Bahwa Saat Harga Bitcoin Berada Di Sekitar Titik Terendah Baru-Baru Ini Di 62.000 Dolar, Ada Banyak Dana Yang Sedang Disiapkan Untuk Masuk Ke Pasar.

Laporan Bitwise Memberikan Dua Perspektif: Secara Jangka Pendek, Ketidakstabilan Makro (Data Tenaga Kerja Kuat, Suku Bunga Tinggi Yang Bertahan Lebih Lama) Memang Menekan Aset Risiko, Dan Bitcoin Paling Terpengaruh; Tapi Secara Jangka Menengah Panjang, Likuiditas M2 Global Masih Mengembang, Cadangan Stablecoin Melimpah, Jika Bitcoin Memang Berperan Sebagai "Burung Kenari", Penurunan Awalnya Mungkin Menandakan Bahwa Ia Akan Lebih Cepat Pulih Ketika Kondisi Dana Membaik, Masalahnya Hanya Kapan Federal Reserve Akan Menghentikan Kebijakan Longgar.