Perplexity tidak mengikuti tren IPO AI: baru akan mempertimbangkan IPO pada tahun 2028, terlebih dahulu membangun perusahaan menjadi bisnis yang "sehat dan pertumbuhan tinggi"

Ketika OpenAI dan Anthropic secara berturut-turut mendorong IPO, CEO Perplexity Aravind Srinivas memilih untuk berbalik arah, secara tegas menyatakan bahwa perusahaan berencana baru akan go public pada tahun 2028, dan jadwal ini tidak akan berubah karena langkah IPO pesaing.
（Latar belakang: OpenAI telah mengajukan permohonan IPO! Setelah Anthropic dan SpaceX, menantang Wall Street）
（Tambahan latar belakang: Perplexity meluncurkan mesin inferensi hybrid, data sensitif disimpan secara lokal, inferensi kompleks berjalan di cloud）

Daftar isi artikel

Toggle

• Raksasa bergegas IPO, Perplexity sengaja absen
• Dengan uang sisa, raih ARR sebesar 450 juta dolar AS
• Kecil dan sabar, apakah ini keunggulan atau satu-satunya pilihan?

Dalam gelombang IPO AI kali ini, SpaceX, Anthropic, dan OpenAI semuanya telah mengajukan permohonan IPO secara berturut-turut. Namun pada titik waktu ini, CEO Perplexity Aravind Srinivas mengatakan dalam wawancara dengan CNBC, "Ini tidak ada hubungannya dengan kedua perusahaan ini yang tidak IPO, Perplexity memang berencana IPO sekitar tahun 2028, dan itu tidak berubah."

Raksasa bergegas IPO, Perplexity sengaja absen

OpenAI dan Anthropic hampir bersamaan mengajukan dokumen IPO rahasia ke SEC AS, kedua perusahaan memiliki valuasi mendekati triliun dolar.

Sebaliknya, angka Perplexity terlihat jauh berbeda: putaran pendanaan terakhir pada September 2025 sebesar 200 juta dolar, setelah putaran valuasi sekitar 20 miliar dolar, total pendanaan terkumpul sekitar 900 juta dolar. OpenAI mengumpulkan 122 miliar dolar dalam satu putaran, Anthropic 30 miliar dolar. Hanya satu putaran pendanaan OpenAI saja sudah lebih dari enam kali lipat valuasi Perplexity.

Menghadapi kenyataan ini, Srinivas memilih untuk mendefinisikan posisi dirinya sebagai "pengamat". Ia menyebut enam bulan ke depan sebagai "periode uji pasar" bagi perusahaan besar AI yang akan IPO, pasar terbuka akan memberi tahu semua orang, apakah valuasi triliunan ini mampu bertahan. Dia berpendapat: jika reaksi pasar tidak baik, itu masalah OpenAI dan Anthropic, bukan masalah Perplexity, karena Perplexity sama sekali tidak berada dalam barisan ini.

Ini adalah kepercayaan diri, atau hanya sekadar berkata demikian?

Dengan uang sisa, raih ARR sebesar 450 juta dolar AS

Srinivas percaya diri menunggu didasarkan pada satu angka: ARR (Pendapatan Berulang Tahunan) Perplexity akan menembus 450 juta dolar AS pada Maret 2026, dan perusahaan menargetkan mencapai 656 juta dolar AS sebelum akhir tahun.

Pendorong percepatan ini adalah produk baru: Perplexity Computer. Ini adalah platform agen mandiri yang mengintegrasikan beberapa model AI ke dalam alur kerja riset terpadu, pengguna tidak perlu berganti-ganti alat AI, Perplexity mengoordinasikan berbagai model di belakang layar untuk menyelesaikan tugas. Setelah peluncuran produk ini, dalam 30 hari ARR meningkat sekitar 50%.

Dari sudut pandang efisiensi modal, angka ini langka. Dengan total pendanaan sekitar 900 juta dolar, mampu mencapai skala pendapatan tahunan sebesar 450 juta dolar, artinya setiap dolar yang diinvestasikan menghasilkan sekitar 0,5 dolar ARR. Rasio ini termasuk tinggi di antara startup AI saat ini. Investasi besar dalam komputasi, pengembangan model, dan perebutan talenta dari OpenAI dan Anthropic membutuhkan pendanaan besar yang berkelanjutan, dan mereka harus IPO, sebagian karena membutuhkan lebih banyak dana dari pasar terbuka.

Strategi Perplexity adalah: secara sengaja menetapkan 2028 sebagai waktu paling awal untuk IPO, dengan tujuan membangun perusahaan yang "sehat dan pertumbuhan tinggi", bukan untuk memenuhi jadwal keluar investor yang memaksa perusahaan go public. Nada Srinivas menunjukkan ritme yang jelas: kami tahu ke mana harus pergi, tidak perlu terganggu oleh jadwal orang lain.

Kecil dan sabar, apakah ini keunggulan atau satu-satunya pilihan?

Namun ada satu pertanyaan yang penulis tidak bisa menjawab atas nama Srinivas.

Perplexity memang menunjukkan jalan berbeda: dengan modal jauh lebih kecil dari pesaing, membangun bisnis aplikasi AI yang memiliki skala pendapatan nyata. Data awal dari Perplexity Computer membuktikan arah ini, mengintegrasikan agen AI ke dalam alur kerja, yang memiliki nilai konversi bisnis lebih tinggi daripada sekadar pencarian dan tanya jawab.

Namun, "memilih menunggu sampai 2028" dan "hanya bisa menunggu sampai 2028" tetap memiliki batas halus. Setelah OpenAI dan Anthropic IPO, jika valuasi pasar terbuka secara signifikan menyusut, ini akan berdampak pada lingkungan pendanaan startup AI di masa depan. Saat itu, kondisi pasar modal yang dihadapi Perplexity pada 2028 mungkin tidak lebih bersahabat dari sekarang.

Variabel lain adalah pola kompetisi. OpenAI dan Anthropic sama-sama mempercepat pengembangan produk agen AI dan alur kerja, yang saat ini menjadi medan utama Perplexity Computer. Keunggulan modal juga berlaku di tingkat aplikasi, ini adalah sisi lain dari "kekuatan komputasi menentukan pola, modal menentukan kecepatan."

Srinivas mengatakan dia percaya bahwa kesabaran adalah keunggulan, tetapi penilaian ini tetap sebuah asumsi yang harus dibuktikan. Enam bulan ke depan, ujian ini tidak hanya untuk raksasa AI, tetapi juga untuk Perplexity.