#SK海力士ADR指导价149美元 SK Hynix: Kekurangan penyimpanan terbesar sepanjang sejarah diperkirakan tiba tahun depan

Pada Jumat waktu AS, SK Hynix, raksasa penyimpanan asal Korea Selatan, menyatakan saat CEO-nya, Kwak Ro-jung, membuat penampilan perdananya di Nasdaq pada hari pertama listing di bursa saham AS. Ia mengatakan, industri penyimpanan global diperkirakan akan menghadapi kekurangan pasokan paling parah sepanjang sejarah pada tahun 2027. Ia juga menekankan bahwa meskipun perusahaan sedang gencar memperluas kapasitas, permintaan penyimpanan dalam dekade berikutnya tetap akan melampaui kemampuan produksinya dalam jangka panjang.

Kekurangan penyimpanan terbesar sepanjang sejarah tiba tahun depan
Pada Jumat waktu AS, Kwak Ro-jung mengatakan kepada media, “Kami memperkirakan tahun depan akan menjadi tahun dengan pasokan paling ketat dalam sejarah industri… permintaan pelanggan terus meningkat, sementara kapasitas kami terbatas. Kami tetap memperkirakan bahwa bahkan setelah 2030, permintaan pelanggan masih akan lebih tinggi daripada kemampuan pasokan kami. Namun kami akan berupaya semaksimal mungkin untuk mengatasi masalah ini.” Pernyataan Kwak Ro-jung itu disampaikan setelah perusahaan pembuat chip Korea tersebut berhasil go public.

SK Hynix, berkat posisi terdepannya dalam pengembangan HBM yang digunakan pada chip grup Nvidia, telah menjadi perusahaan kunci dalam rantai pasokan kecerdasan buatan. Hingga penutupan perdagangan pada Jumat, saham SK Hynix naik 12,76% pada hari pertama di Nasdaq, dengan valuasi pasar mencapai 1,22 triliun dolar AS.

Pabrik chip AS sedang dipertimbangkan
Kwak Ro-jung juga mengatakan bahwa AS masih termasuk beberapa kandidat lokasi untuk investasi manufaktur wafer di masa depan, meskipun belum ada keputusan. Ia menyatakan perusahaan akan memprioritaskan wilayah yang mampu menyediakan lahan, listrik, sumber air, dan tenaga kerja terampil yang memadai, serta memiliki biaya produksi pabrikan yang kompetitif. “Jika persyaratan tersebut terpenuhi, AS, Jepang, dan Asia Tenggara semuanya masuk dalam pertimbangan,” kata Kwak. “Saat ini belum ada keputusan; kami sedang menilai lokasi mana yang dapat memberikan keunggulan bisnis terbesar.”

Selain memperluas lokasi produksi di luar negeri, pabrik utama SK Hynix saat ini berada di kota tempat kantor pusatnya, Iksan dan Cheongju, serta sedang membangun fasilitas besar di Yongin.

Baru-baru ini, SK Hynix dan Samsung Electronics sama-sama berpartisipasi dalam program pemerintah Korea yang bertujuan menggandakan kapasitas produksi chip penyimpanan dalam lima tahun. Program itu mencakup investasi 400 ribu miliar won Korea Selatan (sekitar 2660 miliar dolar AS) di Korea bagian barat daya untuk membangun fasilitas produksi chip. Namun rencana tersebut membuat beberapa investor merasa gelisah; mereka khawatir jika ekonomi melemah, perusahaan penyimpanan akan menghadapi risiko yang lebih besar.

Di AS, SK Hynix sedang berinvestasi sekitar 4 miliar dolar AS untuk membangun pabrik advanced chip packaging di Indiana. Selain itu, perusahaan juga berencana menggelontorkan 10 miliar dolar AS untuk mengembangkan perusahaan solusi kecerdasan buatan di AS, dengan tujuan mencari mesin pertumbuhan AI baru.

Permintaan kecerdasan buatan dalam sorotan
Meski demikian, ada dugaan bahwa siklus investasi kecerdasan buatan sedang mendekati titik balik, yang menjadi alasan tekanan yang terjadi pada saham chip global belakangan ini. Seiring munculnya kabar bahwa Meta berupaya komersialisasi kelebihan kapasitas komputasi AI, kekhawatiran semakin menguat.

Namun, para eksekutif industri dan analis menegaskan bahwa pasokan memori masih terus tertinggal dari permintaan. CEO Nvidia, Jensen Huang, bulan lalu mengatakan bahwa karena permintaan yang kuat, kekurangan memori untuk AI akan berlanjut selama beberapa tahun, dan menambahkan bahwa SK Hynix akan terus menjadi pemasok memori terbesar bagi perusahaan tersebut. UBS juga memperkirakan bahwa industri DRAM global minimal hingga kuartal kedua 2028 masih akan mengalami kekurangan pasokan. Senada, Bank of America bersikap optimistis terhadap siklus investasi AI: mereka memperkirakan belanja modal perusahaan cloud hyperscale global tahun ini akan mencapai sekitar 8510 miliar dolar AS, lalu meningkat menjadi 1,15 triliun dolar AS tahun depan. Hal itu terutama didorong oleh pesanan layanan cloud yang kuat, peningkatan imbal hasil investasi AI, serta pertumbuhan permintaan aplikasi AI yang intensif komputasi. Bank tersebut menyatakan bahwa sekitar 2440 miliar dolar AS yang berhasil dihimpun oleh perusahaan hyperscale terdepan tahun ini terutama mencerminkan optimasi neraca, bukan tanda tekanan pendanaan, serta menekankan bahwa modal tetap mencukupi untuk mendukung investasi infrastruktur yang berkelanjutan.

Pada Kamis, Micron makin memperkuat ekspektasi optimistis ini. Perusahaan tersebut mengatakan berencana berinvestasi lebih dari 250 miliar dolar AS di AS sebelum 2035, naik dari rencana 200 miliar dolar AS yang diumumkan tahun lalu. Alasan yang disebut adalah lonjakan permintaan chip penyimpanan di era kecerdasan buatan, serta dorongan Presiden Trump untuk memperkuat manufaktur semikonduktor di dalam negeri AS.