113,5 dolar AS dari SPCX, mau “kalau buy-the-dip” mimpi luar angkasa itu?

IPO 135 sempat melonjak sampai 225, lalu sebulan dipotong setengah menjadi 110. Starship uji terbang berhasil, tapi harga sahamnya tetap tak bergerak—bahkan tak naik 1 poin. Laporan keuangan pertama + lockup senilai seribu miliar yang bakal segera ganda menampar—ini “lubang emas” versi “Tesla luar angkasa”, atau mesin penggiling lain untuk “good news sudah habis”?

Cek dulu yang tampak di permukaan: oversold, volume mengecil, tak ada yang peduli.

ATH 225 turun ke 110,85, tepat koreksi 50%. Dalam 5 hari terakhir turun 9,7%, sebulan turun 25%. Harga jauh di bawah semua moving average (SMA5≈118, SMA10≈126, SMA20≈141). Candle chart bilang padamu: downtrend channel masih utuh. RSI dari 29 oversold memantul ke 40-50 netral, MACD masih bernilai negatif. Semua indikator teknikal mengirim satu kalimat: entah rebound brutal, atau lanjut melemah—tak ada opsi di tengah.

Hal pertama: Starship berhasil, tapi sahamnya malah turun.

Pada 24 Juli, Starship Flight 13 berhasil deploy 20 satelit Starlink, dengan controlled splashdown—ini tonggak dalam sejarah penerbangan antariksa. Seharusnya harusnya naik, kan?

Hasilnya, harga tak bahkan “setitik pun”.

Kenapa? Karena pasar sudah mulai mengantisipasi pancingan Q2 earnings dan rilis lockup. Good news sudah habis + bom supply—siapa berani sambil pegang pisau terbang? Yang dilihat retail adalah “roket sukses”. Yang dilihat smart money adalah “pembukaan 20% dari float” pada 6 Agustus.

Dengan kabar yang sama, saat hari IPO bisa dorong 30%, sekarang bahkan tak sanggup dorong sampai 1%. Bukan karena SpaceX tak oke, tapi struktur kepemilikan terlalu buruk.

Hal kedua: pelepasan lockup justru musuh terbesar.

4 Agustus setelah jam perdagangan: laporan keuangan pertama. 6 Agustus: sekitar 20% saham yang dipegang early holder bisa diperdagangkan (sekitar 60 juta lembar saham), lalu pada periode 8-10 bulan masing-masing paket sekitar 7% terus dirilis.

Kalau tidak paham, aku terjemahkan ke bahasa manusia:

Float memang kecil sejak awal, lalu tiba-tiba ada tambahan 20% sell

Biaya karyawan awal mungkin cuma beberapa dolar, tapi profitnya bisa puluhan kali lipat

Kalau tidak dijual, mereka mau menahannya sampai tahun depan?

Kau kira kau sedang buy-the-dip “saham luar angkasa pertama”? Padahal kau sedang menerima antrean pembukaan (unlock) karyawan awal. Ada yang menghitung: dalam 2-3 bulan ke depan bisa saja sekitar 60% dari float yang rilis—supply jadi dobel. Kalau harga tidak turun? Itu baru “aneh”.

Hal ketiga: fundamental tetap keras, tapi jangka pendek tak melihat fundamental.

Fundamental SpaceX jelek? Pendapatan tahunan 186,7 miliar dolar AS, pengguna Starlink terus bertumbuh, kerja sama komputasi dengan Google, narasi integrasi AI. Rata-rata target price analis 240, tersirat ruang potensi dobel.

Tapi coba jawab: fundamental mana yang bisa menahan “float dobel”?

SPCX itu perpetual contract, bukan saham spot. Institusi bisa kapan saja main long-short dua arah. Beta tinggi (5,9) artinya saat IHSG turun 1%, dia turun 6%. Dan secara makro, rapat FOMC sudah dekat—suku bunga “lebih tinggi dan lebih lama” itu racun untuk growth stock.

Konfrontasi long vs short, lihat sendiri

Di satu sisi:

Dari 225 turun ke 110, terbelah dua, oversold, kebutuhan rebound teknikal kuat

Starship sukses + earnings Q2 bisa lebih baik dari ekspektasi

Target analis 240, narasi jangka panjang tetap

Perpetual long dengan pendanaan (funding rate) relatif rendah, short crowded

Di sisi lain:

6 Agustus ada unlock 20% float, tekanan supply besar

Downtrend channel masih utuh, rebound dengan volume menyusut, tak ada pembeli yang menyambut

Makro cenderung hawkish, dana menghindari risiko sebelum FOMC

Earnings bisa rugi, kalau tidak sesuai ekspektasi langsung menghantam tembus 110

Posisi kunci 113,5—tinggal 2,65 dolar AS dari ATL 110,85

Resistansi di atas: 115-118 → 120-125 → 135 (harga IPO)

Support di bawah: 110,85 (ATL) → 109 → 100 (batas psikologis)

Strategi (tanpa basa-basi)

Untuk trader jangka pendek (1-5 hari):

Take profit/entry buy-sell di rentang 110,5-118. Kalau tembus di bawah 111 bisa coba short ringan, target 109-105, stop loss 114; saat rebound 116-118 short ringan, target 113-111, stop loss 120. Leverage ≤5-10x, posisi tidak lebih dari 2% dari total dana.

Untuk pemain swing (sekitar sebelum/sesudah earnings):

Sebelum 4 Agustus earnings, kurangi posisi untuk observasi, jangan bertaruh arah. Setelah earnings, jika guidance kuat + harga tak menembus 110, bisa tunggu sampai pertengahan Agustus ketika lockup terserap, baru low buy, target 150+. Jika tembus 110 dan volume ikut naik, lanjut short atau tunggu sekitar 100 untuk diputuskan lagi.

Untuk penjudi jangka panjang:

Tunggu di bawah 100 untuk DCA tanpa melihat—taruhannya “SpaceX = apel berikutnya”. Tapi ingat: dalam periode lockup (3 bulan) jangan all-in, kau tak tahan volatilitas 30%.

SPCX sekarang mirip Coinbase setelah IPO—

Dari 420 turun ke 180, semua orang merasa “turun sampai habis”. Hasilnya saat lockup dibuka, malah turun lagi ke 40. Lalu bagaimana? Belakangan naik kembali ke 300.

Setelah dipotong separuh ini, apakah turun ke 70 atau memantul ke 200?

Jawabannya tidak ada di candle chart; ada pada siapa yang jadi pembeli saat hari unlock 6 Agustus. #直通IPO第二期JerseyMikes #夏日创作营 #Gate事件合约首发狂欢 $BTC $SPCX $ETH