Gate Research: Kebijakan Tarif AS Picu Kekacauan Pasar Modal Global, Bitcoin Anjlok di Bawah $80.000

Ringkasan

• Bitcoin terkoreksi 5,22% ke posisi 78.236 USDT; Ethereum ambles 12,13% ke 1.601 USDT.
• Bunga pinjaman Aave di Ethereum kini telah menembus angka $1 miliar.
• TVL Solana menyentuh 53,8 juta SOL, level tertinggi sejak 2023.
• Pendapatan protokol DeFi utama anjlok di bulan Maret, tapi Sky justru mencetak pertumbuhan.
• Kebijakan tarif mengguncang pasar global, mempercepat koreksi di bursa saham dan kripto.
• Mainnet Lens Protocol, Lens Chain, resmi diluncurkan.
• SEC sedang mengkaji ulang kebijakan aset digital era Biden, membuka peluang deregulasi.

Komentar Pasar

• BTC – Bitcoin turun 5,22% dalam 24 jam terakhir, kini diperdagangkan di 78.236 USDT. Tren bearish masih dominan dengan momentum jual yang solid. Pagi ini harga sempat terjun bebas dengan volume besar, menyentuh support di area 77.151 USDT sebelum sedikit memantul—menandakan level tersebut masih menarik minat beli jangka pendek. Meski MA jangka pendek masih bearish, MACD hampir membentuk golden cross, memberi sinyal potensi momentum naik dalam waktu dekat. Realisasinya tergantung volume dan aksi harga selanjutnya. [1]

• ETH – Ethereum turun 12,13% dalam 24 jam, saat ini di 1.601 USDT. Setelah fase konsolidasi, ETH pagi ini menerobos support 1.750 USDT dengan volume besar dan menemukan support di kisaran 1.530 USDT. Mulai terlihat tanda-tanda stabilisasi jangka pendek. [2]

• ETF – Berdasarkan data SoSoValue, pada 4 April ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih total $64,88 juta [3], sementara ETF Ethereum spot mencatat arus masuk bersih $2,06 juta. Data per 7 April pukul 11.00 (UTC+8). [4]
• Altcoin – Harga altcoin masih tertekan secara luas, belum ada sektor yang menunjukkan kekuatan signifikan. [5]
• Indeks Saham AS – Pada 4 April, S&P 500 ambles 5,97%, Dow Jones turun 5,50%, dan Nasdaq melemah 5,82%. [6]
• Emas Spot – Emas spot diperdagangkan di $2.980,49 per ons, turun 1,76% pada hari yang sama. Data per 7 April pukul 10.00 (UTC+8). [7]
• Indeks Fear & Greed Kripto – Indeks berada di angka 23, mengindikasikan ketakutan ekstrem di pasar. [8]

Token Populer

Berdasarkan data pasar Gate.io [9] serta volume perdagangan 24 jam dan performa harga, berikut altcoin yang sedang menjadi sorotan:

AERGO (Aergo) – Naik sekitar 50,95% dalam sehari, dengan kapitalisasi pasar beredar $37,45 juta.

Aergo adalah platform blockchain enterprise open-source yang mendukung lingkungan permissioned dan permissionless dengan kemampuan deployment hybrid. Fitur utamanya adalah dukungan SQL terintegrasi yang memudahkan pengelolaan data dan menyediakan kerangka kerja yang familier untuk pengembangan smart contract. [10]

Kenaikan harga AERGO baru-baru ini terutama dipicu oleh voting proposal AIP-21 dan program insentif yang menyertainya. Tim mengumumkan airdrop 17 juta token HPP (1% dari total pasokan) kepada pemilih secara proporsional, yang secara signifikan meningkatkan partisipasi komunitas. Hal ini mendorong pengguna untuk mentransfer AERGO ke dompet pendukung lebih awal, mendorong permintaan secara langsung. Selain itu, tokenomik AIP-21 mengungkapkan 76% token HPP dialokasikan untuk insentif komunitas (airdrop, pengembang, pertumbuhan ekosistem). Acara "Community Power Sprint" menambahkan mekanisme hadiah voting tertimbang token yang menarik minat beli spekulatif jangka pendek. Dari segi teknologi, proposal untuk membangun jaringan Layer 2 HPP di atas OP Stack dengan kompatibilitas Superchain bersinergi dengan layanan enterprise Layer 1 yang sudah ada. Arsitektur dua lapis ini memperkuat ekspektasi nilai jangka panjang. Kombinasi insentif tata kelola dan optimisme teknologi pada akhirnya mendorong reli harga.

FORTH (Ampleforth) – Naik sekitar 36,48% dalam sehari, dengan kapitalisasi pasar beredar $29,25 juta.

Ampleforth adalah platform blockchain di atas Ethereum yang berfokus pada layanan pinjaman. Platform ini menggunakan mekanisme inovatif untuk menyesuaikan pasokan token asli berdasarkan permintaan, menciptakan stablecoin terdesentralisasi dengan pasokan elastis. [11]

Sistem aset ganda Ampleforth yang baru (AMPL + SPOT) berhasil menarik perhatian pasar melalui mekanisme uniknya, mendorong apresiasi harga FORTH. Inti sistem ini adalah sinergi antara AMPL (pasokan elastis) dan SPOT (volatilitas rendah) yang membangun sistem moneter terdesentralisasi tanpa peg USD melalui mekanisme "tranching". Mekanisme ini mempertahankan daya beli jangka panjang sekaligus mengoptimalkan efisiensi modal. AMPL bertindak sebagai aset dasar yang menstabilkan sistem melalui penyesuaian pasokan, sementara SPOT menawarkan opsi volatilitas rendah dengan potensi imbal hasil lebih tinggi. Keseimbangan dinamis (misal: SPOT-stAMPL) mengubah volatilitas menjadi produktivitas, menarik minat protokol DeFi dan investor institusional. Inovasi ini menghadirkan strategi baru dalam manajemen risiko dan konstruksi portofolio, meningkatkan permintaan FORTH (token tata kelola) dan mendorong arus masuk modal yang pada akhirnya memicu pertumbuhan ekosistem.

AVAIL (Avail) – Naik sekitar 9,21% dalam sehari, dengan kapitalisasi pasar beredar $57,8 juta.

Avail adalah lapisan dasar blockchain modular yang dirancang untuk mengatasi tantangan ketersediaan data dan interoperabilitas di Web3. Avail menggunakan komitmen KZG untuk memastikan ketersediaan data yang andal, memungkinkan penskalaan yang aman dan menyederhanakan transaksi lintas ekosistem, menyediakan infrastruktur terpadu. [12]

Kenaikan harga AVAIL baru-baru ini terutama didorong oleh suksesnya peluncuran Lens Chain yang mengadopsi lapisan Data Availability (DA) Avail, serta peta jalan teknis yang ditingkatkan sehingga meningkatkan kepercayaan pasar. Lens Chain, platform SocialFi dengan lebih dari 650.000 pengguna, memilih Avail sebagai solusi DA-nya—sebuah validasi teknologi yang langsung mendorong permintaan AVAIL. Selain itu, peta jalan Avail yang diperbarui menguraikan strategi tiga langkah untuk meningkatkan throughput secara drastis: optimasi produksi blok, pengenalan Data Availability Sampling (DAS), dan SNARKing transaksi kunci, dengan target pertumbuhan ukuran blok dari 4MB menjadi 10GB dan pengurangan waktu blok dari 20 detik menjadi 600 milidetik. Peningkatan ini memperkuat ekspektasi investor terhadap kemampuan penskalaan horizontal Avail. Optimisme pasar juga didorong oleh kemajuan ekosistem, termasuk kolaborasi dengan zkSync dan QuickNode, serta uji coba Infinity blok 10GB. Aktivitas Lens Chain yang dinamis (puluhan juta interaksi on-chain) ditambah dengan peningkatan teknis dan dukungan mitra secara kolektif mendorong kenaikan harga.

Poin Data Utama

Bunga Pinjaman Aave di Ethereum Tembus $1 Miliar

Total bunga yang dihasilkan dari peminjam Aave di jaringan Ethereum telah melampaui $1 miliar. Grafik menunjukkan percepatan pertumbuhan yang jelas, khususnya kurva curam antara 2024 dan 2025. Dari 2022 ke 2023, bunga kumulatif naik stabil dari sekitar $300 juta menjadi $500 juta. Pertumbuhan pesat dimulai pada akhir 2024, menembus ambang $1 miliar pada awal tahun ini. Bunga ini berasal dari suku bunga variabel yang dibayarkan peminjam setelah pengguna menyetor aset ke pool likuiditas. Protokol menetapkan faktor cadangan yang berbeda untuk setiap aset, menentukan distribusi bunga antara pemberi pinjaman dan protokol. Dalam beberapa tahun terakhir, pendapatan tahunan Aave tetap di kisaran ratusan juta dolar, dan seiring TVL yang terus bertambah, bunga kumulatif tumbuh dengan cepat.

Capaian ini mengukuhkan dominasi Aave sebagai platform pinjaman DeFi terdepan sekaligus menyoroti pertumbuhan sektor DeFi yang impresif dalam empat tahun terakhir. Tren kenaikan ini mengindikasikan adopsi solusi keuangan terdesentralisasi yang semakin meningkat untuk aktivitas pinjam-meminjam, semakin memvalidasi aplikasi keuangan blockchain di dunia nyata. [13]

TVL Solana Capai Level Tertinggi Sejak 2023, Pangsa Pasar DEX Tetap Kokoh

Kinerja on-chain Solana tetap solid. Meskipun harga SOL turun sekitar 19% sejak 31 Maret, TVL mencapai 53,8 juta SOL—tertinggi sejak pertengahan 2022, setara sekitar $6,5 miliar—melampaui BNB Chain hampir $780 juta. Pangsa pasar DEX-nya naik ke 24%, kokoh di posisi kedua di bawah Ethereum. DApp unggulan seperti Jito, Jupiter, dan Kamino terus menarik arus masuk modal. Namun, harga SOL tidak sejalan dengan aktivitas on-chain. Pada 4 April, pembukaan kunci sekitar 1,79 juta SOL (tekanan jual lebih dari $200 juta) ditambah aksi ambil untung dari staker awal membebani harga. Selain itu, euforia meme coin Solana mulai meredup—WIF, POPcat, dan BOME semuanya turun lebih dari 20% dalam sepekan, meredam aktivitas pengguna jangka pendek. Pelemahan pasar kripto yang lebih luas dengan aset utama terkoreksi dan selera risiko yang menyusut turut menambah sentimen negatif di sekitar SOL.

Meski demikian, infrastruktur, pengalaman pengguna, dan aktivitas pengembang Solana terus mendapat apresiasi pasar. Terlepas dari kontroversi seputar mekanisme MEV, komunitas aktif mencari solusi. Posisi Solana sebagai platform DeFi yang tangguh tetap terjaga, dan kinerjanya ke depan layak untuk dipantau. [14]

Pendapatan Protokol DeFi Utama Anjlok di Maret, Sky (sebelumnya MakerDAO) Justru Melawan Tren

Pada Maret, mayoritas protokol DeFi utama di Solana, Ethereum, dan BNB Chain mengalami penurunan pendapatan lebih dari 50%. Di Solana, Pump.fun, Jito, dan Raydium secara kolektif menghasilkan ~$42 juta, turun 55% bulan ke bulan. Di BNB Chain, pendapatan PancakeSwap di Maret hanya $21 juta, turun 54%. Sementara itu, protokol berbasis Ethereum seperti Ethena, Lido, dan Aave hanya mengumpulkan $24,5 juta di Maret, turun 52% dari Februari. Namun, Sky (sebelumnya MakerDAO) justru melawan tren dengan pertumbuhan 49% month-over-month, mencapai pendapatan $13,5 juta. Pendapatan ini terutama berasal dari biaya stabilitas pada stablecoin serta pendapatan likuidasi, menegaskan pentingnya model bisnis yang berkelanjutan.

Penurunan pendapatan yang meluas ini kemungkinan besar disebabkan oleh berkurangnya aktivitas on-chain dan volume perdagangan, yang mencerminkan menurunnya permintaan terhadap layanan keuangan terdesentralisasi. Persaingan yang semakin ketat di antara protokol DeFi yang jumlahnya terus bertambah juga menekan pendapatan. Selain itu, beberapa protokol menghadapi tantangan keberlanjutan dalam model profitnya. Banyak yang mengandalkan inflasi token untuk mendorong penyediaan likuiditas, bukan pendapatan riil (seperti biaya perdagangan atau bunga). Model seperti ini rentan saat pasar melemah. Imbal hasil yang tidak realistis dan leverage berlebihan dapat memicu penarikan massal secara panik, menciptakan "lingkaran kematian". [15][16]

Topik Hangat

Guncangan Tarif Mengguncang Pasar Global, Saham dan Kripto Semakin Tertekan

Pada 2 April 2025, Presiden Trump mengumumkan tarif baru untuk barang impor dari sejumlah negara, termasuk China, Kanada, dan Meksiko, dengan tujuan melindungi industri dalam negeri AS dan mengurangi defisit perdagangan. Kebijakan ini dengan cepat memicu gejolak pasar. Pada 3 April, S&P 500 anjlok hampir 5%—kinerja harian terburuk sejak 2020—dan turun lebih lanjut pada 4 April, menghapus lebih dari $5 triliun nilai pasar dalam dua hari, sebuah rekor penurunan. Pasar Jepang juga terkena dampak: Nikkei 225 dan TOPIX masing-masing turun sekitar 9% dan 10% dalam sepekan, menunjukkan efek domino global. Hingga 7 April 2025, pasar keuangan global masih mencerna dampak tarif dengan kepanikan yang meluas. Futures S&P 500 terus turun 5%, dan harga Bitcoin sempat menyentuh $75.000.

Tarif ini berdampak pada pasar di berbagai tingkatan. Meskipun bertujuan mendorong manufaktur dalam negeri, kebijakan ini berisiko meningkatkan biaya impor, menaikkan harga konsumen, dan memicu inflasi. Tindakan balasan dari negara lain juga dapat merugikan ekspor AS. Penghindaran risiko melonjak tajam—indeks volatilitas tersirat S&P 500 melesat di atas 40 pada 4 April. Perilaku korporasi mencerminkan ketidakpastian: Klarna dan Circle menunda IPO mereka, menandakan sikap wait-and-see dari investor dan perusahaan. Pasar kripto tidak luput dari dampak ini. Di tengah penurunan simultan di pasar saham global dan emas, Bitcoin turun 3,7% pekan lalu namun pulih selama akhir pekan, menunjukkan ketahanan tertentu. Namun, komentar terbaru Ketua The Fed Powell meredam harapan akan pelonggaran kebijakan, menekan aset berisiko. BTC kembali melemah Minggu malam, turun ke $75.000 karena terpengaruh penurunan futures indeks, mengindikasikan bahwa BTC masih terkait dengan tekanan penurunan pasar yang lebih luas. [17]

Mainnet Lens Protocol (Lens Chain) Resmi Diluncurkan

Mainnet Lens Protocol diluncurkan pada 4 April. Lens Chain memanfaatkan lapisan Data Availability Avail dan teknologi ZKsync untuk meningkatkan skalabilitas dan keamanan. Lens Chain menggunakan stablecoin GHO sebagai gas, memungkinkan transaksi yang skalabel, cepat, dan tanpa biaya gas. Untuk mendukung aplikasi sosial terdesentralisasi, Lens Chain mengintegrasikan infrastruktur kunci: (1) Social Protocol—menyediakan primitif sosial siap pakai (akun, posting, grup); (2) Grove—sistem penyimpanan berizin on-chain untuk kontrol konten pengguna; (3) Developer Dashboard—alat yang ramah pengguna untuk mengintegrasikan modul sosial bahkan tanpa keahlian coding.

Peluncuran mainnet ini merupakan lompatan besar yang meningkatkan kinerja dan fungsionalitas infrastruktur SocialFi. Dengan memanfaatkan teknologi hyperchain zkSync dan lapisan DA Avail, Lens Chain memungkinkan transaksi on-chain yang efisien dan aman, penyimpanan permanen, serta penghapusan data yang fleksibel—memenuhi kebutuhan manajemen data yang beragam untuk aplikasi sosial terdesentralisasi berskala besar. Sebagai perbandingan, pesaing seperti Farcaster masih dalam tahap menempatkan data pengguna on-chain tanpa mainnet penuh. Dengan demikian, peluncuran mainnet Lens Chain menawarkan keunggulan jelas dalam keamanan, skalabilitas, dan fitur, berpotensi mengubah lanskap SocialFi. Saat ini, Lens memiliki sekitar 650.000 profil pengguna dan 28 juta koneksi sosial. Meski masih kecil dibandingkan platform tradisional, visi "media sosial di blockchain" mulai terwujud. Respons komunitas positif, berpotensi mendorong investasi dan arus masuk modal baru ke sektor SocialFi. [18]

SEC Kaji Ulang Kebijakan Aset Digital Era Biden, Buka Peluang Deregulasi

Pada 6 April 2025, SEC mengumumkan akan mengkaji ulang kebijakan regulasi aset digital dari era pemerintahan Biden, termasuk pernyataan staf tentang analisis kontrak investasi, panduan pasar futures Bitcoin, dan surat pengungkapan pasar kripto. Langkah ini mengikuti Perintah Eksekutif Presiden Trump 14192, "Melepaskan Kemakmuran Melalui Deregulasi" (Januari 2025), yang mewajibkan badan-badan pemerintah untuk menghilangkan regulasi yang berlebihan dan memprioritaskan pertumbuhan ekonomi serta inovasi. Tinjauan ini bertujuan "mengidentifikasi pernyataan staf yang perlu dimodifikasi atau ditarik," sejalan dengan sikap pemerintahan baru yang lebih mendukung aset digital. Pernyataan staf dari 2023–2024 menjadi fondasi regulasi kripto, mencakup klasifikasi token sebagai sekuritas, persyaratan pengungkapan perusahaan, dan panduan risiko dana futures Bitcoin. Kerangka kerja ini kemungkinan akan dilonggarkan atau dihapuskan.

Perubahan kebijakan ini menunjukkan SEC secara aktif menyelaraskan diri dengan agenda pemerintahan baru. Presiden Trump menominasikan Paul Atkins—seorang pendukung deregulasi—sebagai Ketua SEC, memperkuat kerja sama antara SEC dan Gedung Putih. Namun, para advokat konsumen khawatir regulasi yang lebih longgar dapat meningkatkan risiko investor di pasar kripto. SEC harus menyeimbangkan tugas undang-undangnya dengan tujuan pemerintahan untuk mendorong inovasi dan pertumbuhan ekonomi, yang akan mempengaruhi alokasi sumber daya dan prioritas penegakan hukum. Secara keseluruhan, industri kripto berpotensi mendapatkan keuntungan dari pelonggaran regulasi, merangsang inovasi dan menarik investasi, namun harus tetap waspada terhadap manipulasi pasar dan penipuan agar tidak merusak kepercayaan investor. [19]

Pembaruan Penggalangan Dana

Menurut RootData, empat proyek secara terbuka mengumumkan penggalangan dana dalam 72 jam terakhir, mengumpulkan lebih dari $29 juta di berbagai sektor seperti infrastruktur dan AI. Detailnya sebagai berikut: [20]

Codex – Mengumpulkan $15,8 juta dalam pendanaan awal dari Dragonfly, Coinbase Ventures, dan lainnya. Codex membangun blockchain khusus untuk stablecoin, mengoptimalkan infrastruktur dari awal untuk menciptakan platform yang lebih efisien dibandingkan blockchain tujuan umum. Fitur-fiturnya meliputi biaya transaksi yang stabil, jalur keluar fiat bawaan, dan potensi transaksi rahasia. Dana akan digunakan untuk mengembangkan blockchain yang berfokus pada stablecoin. [21]

Ultra – Mengumpulkan $12 juta yang dipimpin oleh NOIA Capital dan MV Global. Ultra adalah platform distribusi game PC generasi berikutnya berbasis blockchain yang memberdayakan pengembang dan pemain. Ultra menyediakan blockchain Layer 1 yang netral karbon, cepat, tanpa biaya, dengan standar NFT dan marketplace. Aplikasi intinya, Ultra Games, adalah platform penerbitan mandiri yang bersaing langsung dengan Steam. [22]

P2P.me – Mengumpulkan $2 juta dalam pendanaan awal dari Coinbase Ventures dan Multicoin Capital. P2P.me adalah platform pembayaran peer-to-peer terdesentralisasi yang memungkinkan konversi cepat antara kripto (terutama USDC) dan mata uang fiat. Pengguna menyelesaikan transaksi dengan memindai kode QR, dan bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proofs) memverifikasi identitas, melindungi privasi sekaligus mengurangi risiko penipuan dan pembekuan rekening bank. [23]

Peluang Airdrop

CESS Network

CESS Network adalah infrastruktur data terdesentralisasi yang menawarkan penyimpanan aman, transparan, dan super cepat, mendefinisikan ulang kepemilikan data untuk AI, DeSci, dan game. CESS membangun penyimpanan cloud terdesentralisasi untuk sektor-sektor ini, memberikan kepemilikan dan kendali penuh kepada pengguna. CESS menggunakan CD²N untuk akses super cepat dan Proxy Re-encryption (PReT) untuk berbagi data secara aman, membuka jalan bagi penyimpanan terdesentralisasi generasi berikutnya. [24]

CESS sedang menjalankan kampanye poin bernama "CESS DeShare Airdrop." Pengguna bisa mengumpulkan poin dengan menyelesaikan tugas sosial sederhana dan mengundang teman, yang nantinya bisa ditukarkan dengan token $CESS.

Cara berpartisipasi:

1. Kunjungi situs web resmi CESS DeShare Airdrop dan daftarkan akun.
2. Lakukan check-in harian dan jawab kuis untuk mendapatkan poin.
3. Ajak teman untuk mendapatkan poin tambahan.

Catatan: Rencana dan metode partisipasi airdrop dapat berubah. Pengguna disarankan mengikuti kanal resmi CESS Network untuk informasi terbaru. Harap berpartisipasi dengan hati-hati, pahami risikonya, dan lakukan riset menyeluruh terlebih dahulu. Gate.io tidak menjamin distribusi hadiah airdrop selanjutnya.
Referensi:

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io,https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. SoSoValue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
4. SoSoValue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
5. CoinGecko,https://www.coingecko.com/en/categories
6. Investing,https://investing.com/indices/usa-indices
7. Investing,https://investing.com/currencies/xau-usd
8. Gate.io,https://www.gate.io/bigdata
9. Gate.io,https://www.gate.io/price
10. X,https://x.com/aergo_io/status/1908864516462649355
11. X,https://x.com/AmpleforthOrg/status/1907531428692119708
12. X,https://x.com/AvailProject/status/1908188086384906729
13. X,https://x.com/tokenterminal/status/1908677424394494393
14. Dfillama,https://defillama.com/chain/solana?groupBy=daily¤cy=SOL
15. Theblock,https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/protocol-revenue/monthly-defi-revenue
16. Defillama,https://defillama.com/protocol/sky?tvl=false&revenue=true&groupBy=monthly
17. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/crypto-plunges-nasdaq-dow-stock-futures-fall-on-open
18. Lens,https://lens.xyz/news/build-socialfi-apps-faster-with-lens-now-on-mainnet?utm_source=chatgpt.com
19. X,https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633
20. Rootdata,https://www.rootdata.com/zh/Fundraising
21. X,https://x.com/codex_pbc
22. X,https://x.com/ultra_io
23. X,https://x.com/P2Pdotme
24. CESS,https://cess.network/deshareairdrop/

**Gate Research** Gate Research adalah platform riset blockchain dan kripto komprehensif yang menyajikan konten mendalam: analisis teknis, wawasan topik terkini, ulasan pasar, studi industri, prakiraan tren, dan analisis kebijakan makro.

Klik di sini untuk menjelajahi lebih lanjut.

Penafian Investasi di pasar mata uang kripto memiliki risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan riset independen dan memahami sepenuhnya aset serta produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan apa pun yang timbul dari keputusan tersebut.