初の「40 Act」暗号資産インデックスETFが登場：なぜ21Sharesが道を切り開いているのか

なぜ「40法」構造を選ぶのか？規制上の利点の分析

伝統的な金融市場では、ファンドとETFは主に1940年の投資会社法（「40法」）の枠組みを採用しています。これは、投資家保護、ガバナンス構造、情報開示に関する厳しい要件を定めています。

対照的に、多くの初期の暗号資産製品は緩い構造を採用していたため、規制の強度は従来のETFほど強くありません。

21Sharesは「40法」の下で暗号資産インデックスETFを立ち上げることを選択し、戦略的意義を持つ:

• 機関で一般的に使用される規制システムに暗号資産製品をより近づける。
• 製品に対する投資家の安心感を高める。
• 従来の金融機関が暗号資産に参加する意欲を高める。

コア製品：TTOP ＆ TXBC メカニズムおよび投資対象

21Sharesによって立ち上げられた2つのETFは:

• TTOP: ビットコインやイーサリアムなどの主流の暗号資産を含む、トップ10の暗号資産で構成されるインデックスを追跡します。
• TXBC: ビットコインを除外し、他のブロックチェーンエコシステムにおける時価総額の上位資産にのみ焦点を当てます。

両方の製品には以下の機能があります:

• 四半期ごとのリバランス：市場構造の変化を反映するために資産のウェイトを定期的に調整すること。
• インデックスの透明性：標準化されたインデックス編纂を利用して、投資プロセスを客観的かつ透明にすること；
• 合理的な手数料：TTOPの管理手数料は約0.50%、TXBCの管理手数料は約0.65%で、類似のETFの一般的な範囲内です。

投資家にとって、それは次のことを表します:

• 自分で暗号資産を選ぶ必要はありません。ETFを購入するだけで、分散投資を得ることができます。
• 複雑な操作、例えばウォレット、取引所、クロスチェーンブリッジなどを管理する必要はありません。
• 運営体験は従来の金融商品に近いです。

現在の市場背景と価格動向

現在の暗号資産市場は依然として頻繁な変動を経験していますが、従来の金融との統合の傾向がますます明らかになっています。

21Sharesは、初の「40 Act」暗号資産インデックスETFの最初のバッチを発表しました。これは、暗号資産に対する規制の徐々に開かれつつある姿勢と、構造および製品の透明性の向上を示す重要なマイルストーンとして広く評価されています。

市場からのフィードバック:

• 投資家の感情は一般的にポジティブです。
• 機関投資家は、この動きが参加のハードルを下げると信じています。
• 初期上市段階の取引量はまだ観察する時間が必要ですが、市場は一般的に「安定した資金」を引き付けると信じており、中長期的な価格を支える要因となるでしょう。

全体として、これは暗号資産が「投機的資産」から「資産配分の要素」へ移行するための重要なステップです。

投資機会と潜在的なリターン

インデックスベースの暗号資産ETFを通じて、投資家は次のことを得ることができます:

分散化の利点

特定の暗号資産に賭ける必要はありません。BTC、ETH、または他の主流資産にかかわらず、インデックスは複数のプロジェクトにリスクを分散させることができます。

コンプライアンス構造によってもたらされる自信の向上

機関投資家は、未審査の暗号資産製品よりも、40法に規制されたETFに資金を配分する意欲が高い。

長期的な成長の可能性

ブロックチェーン技術が拡大を続ける中で、スマートコントラクトエコシステムが発展し、オンチェーンプロジェクトの市場価値が上昇するにつれて、このタイプのインデックスETFの価値は業界の主要なトレンドに密接に関連しています。

将来、より多くの資産運用の巨人が追随し、より多くの国が規制の枠組みを開放すれば、そのような製品は暗号資産市場における「ブルーチップ配分ツール」となると期待されています。

投資通知：無視してはいけないリスク要因

製品構造がより安全であるにもかかわらず、実際のリスクは無視できません：

• 暗号資産の価格は非常に変動しやすい: インデックス商品は市場の下落の影響を受けるでしょう。
• 規制変更リスク：米国および世界的な規制環境はまだ完全に安定していません。
• 技術的リスクと市場イベント：オンチェーン攻撃、プロジェクトの失敗、流動性危機などは、依然としてインデックスの変動を引き起こす可能性があります；
• ETF ≠ コインを直接保有すること: 権利、課税、そして償還メカニズムは実際に暗号資産を保有することとは異なり、投資家は互換性を確認する必要があります。

全体として、インデックスETFはリスクを低減しながら暗号資産の固有のボラティリティを保持し、中程度のリスクを取る投資家に適した中期から長期の投資に向いています。