Gate Research: Maple Financeが過去最大規模のローンを発行 | Polymarketアカウントの脆弱性が修正

サマリー

• Bitcoinの短期トレンドは弱気を維持し、Ethereumも下降チャネル内で推移しており、市場の方向性に対する不透明感が続いています。
• 名目価値約USD 23.4億ドルのBitcoinオプションが満期を迎え、史上最大規模のオプション満期となります。
• NVIDIAはAIチップスタートアップGroqを約USD 20億ドルで現金買収し、過去最大の取引となりました。
• Polymarketは、最近のユーザーアカウント侵害がサードパーティーの脆弱性によるもので、すでに修正されたと発表しました。
• DJTは約USD 1.74億ドル相当のBitcoinを移動し、暗号資産ポジションの積極的な管理を示しています。
• HYPE、SUI、SVLは、今後7日間でそれぞれ約USD 2.46億ドル、USD 6,161万ドル、USD 1,267万ドル相当のトークンをアンロック予定です。

マーケット概要

マーケットコメント

• BTCマーケットアップデート — Bitcoinの短期トレンドは依然として弱気で、価格は主要レジスタンスゾーン下で調整が続き、全体的なボラティリティも縮小傾向です。現在の主要サポートはUSD 84,000付近、レジスタンスはUSD 93,400付近に集中しています。4時間足では、価格が下降トレンドラインを下回っている限り、上昇はテクニカルリバウンドとみなされやすく、トレンド転換とは言えません。USD 90,000を持続的に上抜けることで、現状の弱気構造が崩れ、より広範な回復が期待されます。日足では、Bitcoinは12月以降、中長期の下降チャネルから徐々に脱却し、下落傾斜も緩やかになっているため、売り圧力の緩和が見られます。現在の値動きは下降トレンドレジスタンスと強いサポートゾーンの間で推移しています。市場の勢いを本格的に反転させ、強気期待を再構築するには、Bitcoinが下降トレンドライン（USD 93,000付近）を明確に上抜けて終値を付ける必要があります。
• ETHマーケットアップデート — Ethereumは下降チャネル内で推移しています。短期的には取引量が減少傾向にあり、ボリンジャーバンドも大きく収縮、MA5・MA10・MA30が密集しているため、方向感の欠如と調整局面を示しています。4時間足では、ETHは下部トレンドラインを維持できず、以前の上昇チャネルを下抜けしてテクニカル構造がさらに弱化しました。USD 3,100付近でのリバウンドも失敗し、直近安値を更新するなど、強気モメンタムの明確な喪失が見られます。現在、USD 2,800のサポート上で推移しており、一時的に保たれていますが、持続的な買い意欲や積極的な資金流入の兆候はありません。一方、RSIも下落し始めており、日中の勢いの弱まりを示しています。USD 2,800のサポートを割り込むと、価格はUSD 2,600付近まで急落する可能性があります。
• アルトコイン — 過去24時間でFear & Greed Indexは28、Altcoin Season Indexは17となり、リスク選好は依然として低水準です。アルトコインは明確な差別化が続いており、資金は防御的な姿勢を維持しています。主要アルトコインのSOLやXRPは小幅な下落となり、全体的にレンジ相場が続いています。
• ステーブルコイン — ステーブルコインの時価総額は現在USD 3,086億ドルで、過去1週間でUSD 7.34億ドル減少し、0.34%の下落となりました。
• ガス代 — Ethereumネットワークのガス代は過去1週間で概ね1 Gwei未満で推移し、単時間の最高値は0.147 Gweiでした。12月25日現在、日平均ガス代は0.036 Gweiです。

  注目トークン

  過去24時間の市場では明確な乖離が見られ、BTCは小幅高、ETHは小幅安となり、主要資金フローは慎重かつ防御的で明確な方向感がありません。主要アルトコインのSOLやXRPも小幅な下落となり、警戒感が続いています。一方で、圧力の強い中でも一部トークンが逆行高となり、短期資金の注目を集めました。以下はこれら資産の内訳です。

  ZBT ZEROBASE（+35.50%、Market Cap: $22.53M）

  Gateのマーケットデータによると、ZBTは現在USD 0.10476で、過去24時間で35.50%上昇しています。ZEROBASEはゼロ知識証明（ZKP）とTrusted Execution Environment（TEE）を活用した分散型暗号インフラネットワークで、オフチェーン計算の検証を可能にします。zkStaking、zkLogin、ProofYieldなどのプロダクトに対応し、機関向けDeFi、ユーザープライバシー、実世界資産戦略の架け橋となります。ZEROBASEは、機能的かつコンプライアントなステーキング、透明性のある暗号保証を提供し、機密データを開示しません。

ZBTの直近の反発は主にZEROBASEによる戦略的な技術アップグレードが背景です。12月8日、ZEROBASEは東京・シンガポール・パリ・バージニアに地理分散型ハブノードを展開し、ネットワークスループットを7,000 TPS超に拡大しました。このアップグレードにより、ZKステーキングや検証可能なオンチェーンボールトなど高並列アプリケーションの基盤を強化し、スケーラビリティのボトルネックを大幅に解消、プライバシー重視DeFi分野での競争力を高めました。

同時に、チームは主要取引所でのBlockchain Weekや12月3日〜6日のAbu DhabiでのBNB Chain Hackathonなどのイベントにも積極参加し、エコシステムの認知度と開発者コミュニティの関与を高め、長期的なコミットメントを示しています。

BEEFI Beefy.Finance（+31.72%、Market Cap: $12.07m）

Gateデータによると、BEEFIは現在USD 152.18で、過去24時間で31.72%上昇しています。Beefyは「カストディ型」イールドファーミングプラットフォームで、ユーザーの日常活動を妨げることなく効率的なバックグラウンド運用を実現します。最小限の時間でパッシブな利回り戦略を求めるユーザー向けに設計されており、シンプルな操作で資産の複利運用が可能です。

BEEFIの上昇は主にテクニカルモメンタムによるものです。価格は200日指数移動平均（EMA、約USD 156.9）を明確に上抜け、取引量も前回の約3倍まで拡大し、明確な強気構造への転換を示しています。テクニカル的にはRSI(7)が80.39まで上昇、MACDヒストグラムも強気クロス（+3.11）を形成しており、短期的な勢いは強いものの、買われ過ぎゾーン入りによる調整リスクも示唆されています。

BANANA Banana Gun（+29.46%、Market Cap: $31.26m）

Gateデータによると、BANANAは現在USD 7.79で、過去24時間で29.46%上昇しています。Banana GunはTelegramベースのトレーディングボットで、Ethereumなどのネットワーク上で新規トークンの購入やスナイプが可能です。高速な実行、直感的なUI、インセンティブベースの手数料構造が特徴で、ユーザーは新規トークンローンチへの早期アクセスを得られます。

12月18日、Banana Gunは公式にBanana ProがBaseネットワーク対応となったことを発表し、SolanaエコシステムからEVMエコシステムへの大幅な拡張を示しました。このアップグレードでは、Base上でスワップ・指値注文・DCA・ウォレット追跡などの主要機能が導入され、SolanaとBase間で資産ビューや取引インターフェースが統一されました。これによりクロスチェーン取引効率とUXが大幅に向上し、Banana GunのEVMエコシステムおよびユーザーベース拡大を加速させる重要な材料となり、直近の価格急騰の要因となりました。

主要マーケットデータ・ハイライト

Bitcoin、史上最大規模のオプション満期が今週金曜に到来、価格上昇の可能性も

12月26日（金）、名目価値約USD 23.4億ドルのBitcoinオプションが満期を迎え、Bitcoinオプション市場史上最大の満期イベントとなります。市場分析では、今回の満期構造はやや強気で、最大損失ポイント（max pain）はUSD 95,000付近にあり、短期的な価格上昇圧力となる可能性があります。

オープンインタレストが特定の権利行使価格に集中すると、マーケットメーカーはデルタヘッジのために現物やパーペチュアル取引を行うことが多く、一時的に現物価格に影響を与えることがあります。max pain水準はオプション買い手にとって最大損失となる価格帯であり、重要な参照レベルと見なされ、市場がこの水準に向かうこともあります。ただし、この関係を因果的に過度に解釈すべきではありません。オプション満期は主に流動性の解放とリスクリバランスのイベントであり、長期トレンドの根本的な要因ではありません。Bitcoinの中長期的な方向性は、主にマクロ経済環境、金融政策の期待、機関資本フロー、普及サイクル、オンチェーンファンダメンタルズによって決まります。

NVIDIA、AIチップスタートアップGroqを約USD 20億ドルで買収

12月25日、Groqの最新資金調達ラウンドのリード投資家であるDisruptive CEO Davis氏が、NVIDIAがGroqを約USD 20億ドルの現金で買収に合意したと明かしました。成立すれば、2019年のMellanox（約USD 7億ドル）買収を上回り、NVIDIA史上最大の買収となります。

技術的観点では、Groqの強みは高性能AI推論アーキテクチャにあり、大規模言語モデルの推論で超低遅延・高スループットを実現します。これはNVIDIAのGPU主導のAIトレーニング事業を補完するものであり、今回の買収でモデル学習から推論展開までの統合パイプラインを構築し、AIインフラ分野での優位性をさらに強化する狙いです。

業界的には、AI推論チップの需要はエッジコンピューティング、リアルタイムAI、企業推論用途で急速に拡大しています。Groqのアーキテクチャ的優位性は、NVIDIAが新興分野で追加の市場シェアを獲得する助けとなります。この買収はNVIDIAの技術的な堀を強化するだけでなく、AI競争がトレーニング中心から推論最適化へとシフトする流れを示しています。

Maple Finance、過去最大のローン発行、未返済借入残高は過去最高

12月25日、Relayer Capital創業者Austin Barack氏が、Maple Financeが過去最大の単独ローン（USD 5億ドル）を完了したと発表しました。同時に未返済借入残高も過去最高となり、2025年に向けて象徴的な節目となりました。MapleはDeFiにおける機関成長の代表例となっています。Relayer Capitalは、MapleのネイティブトークンSYRUPを最も高い確信度のコア保有銘柄の一つとしています。

この節目は、機関型DeFiレンディングの規模とリスク管理両面での成熟を示し、実世界資産（RWA）ストーリーがコンセプトから実行段階へ移行していることを示唆します。2025年初頭以降、複数の主要取引所がSYRUPを上場し、Mapleのビジネスモデルと長期価値への市場信頼をさらに強化しています。Relayer Capitalの大規模な割当は、Mapleの持続的成長への機関的信念を表しています。業界全体では、DeFiがリテール主導の投機から機関主導の金融インフラへ進化していることを示す事例です。

今週の注目トピック

Tom Lee率いるBitMine、ETH保有量を約USD 8,800万ドル増加

Fundstrat共同創業者Tom Lee氏が率いるEthereum財務会社BitMineは、BitGoおよびKraken経由で約USD 8,800万ドル相当のETHを追加取得し、暗号資産保有をさらに拡大しました。オンチェーンデータによると、取引は約29,462 ETHに相当します。BitMineは総ETH保有量が4,066,062 ETHに達し、平均取得価格は約USD 2,991であると開示しました。現在価格では総保有価値は約USD 120億ドルとなり、世界最大の企業型Ethereum保有者としての地位をさらに強化しています。

この積み増しはBitMineの積極的な資産配分戦略の継続を示しています。同社は長期目標としてEthereum流通量の5%を保有することを掲げ、ETHをグローバル金融システム再構築の基盤インフラと位置付けています。会長Tom Lee氏は、大規模保有によるシナジー効果で、BitMineがウォール街資本とブロックチェーンエコシステムをつなぐ重要な架け橋になると述べています。直近の市場軟調にもかかわらず、BitMineは積極的な買い増しを継続しています。同社株BMNRはUSD 31.09で前日比0.86%安、ETHも直近24時間で約2.48%下落しUSD 2,951となりました。

Polymarket、ユーザーアカウント侵害はサードパーティーの脆弱性が原因と確認

Polymarketは最近、ユーザーアカウントの侵害および資金損失が自社システムの脆弱性ではなく、サードパーティー認証プロバイダーによるセキュリティ欠陥が原因であったことを確認しました。この問題はXやRedditなどのSNSで最初に報告され、ユーザーは不審なリンクをクリックしていないにもかかわらず、2段階認証を有効にしている状態で不正ログインや強制清算が発生したと述べています。

ユーザー報告によると、主にMagic Labs経由で登録・ログインしたアカウントが影響を受けました。Magic Labsはメールベースのノンカストディ型Ethereumウォレットを提供しており、暗号初心者に広く利用されています。Polymarketは公式Discordで、脆弱性がサードパーティー認証プロバイダーに起因し、影響は限定的であったと説明しました。問題はすでに解決済みで、継続的なリスクはありません。プラットフォームは影響を受けたユーザーに積極的に連絡するとしていますが、被害アカウント数や損失額は公表していません。

この事例は、Polymarketがサードパーティー依存のセキュリティ課題に直面し続けていることを改めて浮き彫りにしています。2024年9月にはGoogleアカウント経由ログイン後のウォレット侵害が報告され、先月もコメント欄でのフィッシング被害によりUSD 50万ドル超の損失が発生しました。予測市場の活動が拡大する中、こうしたセキュリティ問題の再発は、プラットフォーム構造やユーザー保護体制への監視強化につながる可能性があります。

TMTG、約USD 1.74億ドル相当のBitcoinを移動、積極的な資産管理を示唆

直近のBitcoin保有増加に続き、TMTGは約2,000 BTC（当時約USD 1.74億ドル相当）を移動したことが確認されました。オンチェーンデータによると、これら資金は複数の関連ウォレット間で移動され、約USD 1,200万ドル分がCoinbase Prime Custodyに送金され、残りは同一主体の関連ウォレットに留まりました。移動は同社のBitcoin保有が11,542 BTCに増加した翌日に行われており、積極的なポートフォリオ管理を示しています。

市場参加者の多くは、これらの移動は準備金の再編やカストディ調整であり、売却目的ではないと見ています。Coinbase Prime Custodyは主に機関投資家向けサービスであり、こうした移動はコールドストレージ再編、ウォレット統合、内部リスク管理に伴うものとされています。注目すべきは、TMTGによる追加の451 BTC取得報告直後に移動が行われていることで、同社がBitcoinポジションを積極的に運用していることを裏付けています。市場全体が軟調な中でも、Bitcoin価格はUSD 86,000〜87,000のレンジで安定しており、大規模なオンチェーン移動に対する大きな反応は見られませんでした。

資金調達週間レポート

RootDataによると、2025年12月19日〜12月25日の間に、インフラ・決済・DeFiなどを含む暗号関連プロジェクト計9件が資金調達または買収を発表しました。以下は今週の主な大型資金調達案件です：

Architect

12月24日、CMT Digital主導でUSD 3,500万ドルの資金調達を発表。

Architectは機関投資家向けのスケーラブルなトレーディングインフラで、中央集権型と分散型市場をつなぎ、セキュアかつ高性能・コンプライアントなグローバルデジタル資産アクセスを提供します。調達資金は、マッチングエンジンやインフラ性能、コンプライアンス・リスク管理システム、決済・清算機能の強化、パーペチュアル契約やマルチアセットデリバティブ対応拡充などに活用されます。これら投資を通じて、Architectは機関投資家の市場アクセス効率を大幅に改善し、トラディショナルファイナンスと暗号市場の統合を深めることを目指します。

Coinbax

12月22日、Paxos主導でUSD 420万ドルの資金調達を発表。

Coinbaxは、銀行・フィンテック・企業決済用途向けに安全かつ信頼性の高いステーブルコイン・トークン化預金決済レールを提供するインフラで、プログラム可能な制御機構と自動決済ロジックを導入しています。調達資金は、コンプライアンス・リスク管理、カストディ・決済インフラ、クロスボーダー決済機能、銀行・企業向けプログラム可能決済モジュール拡充などに活用されます。Coinbaxは、ステーブルコインとトークン化預金の実金融用途への普及加速を目指し、グローバル決済システムの効率・透明性・安全性向上に貢献します。

Easy.fun

12月24日、Mirana Ventures主導でUSD 200万ドルの資金調達を発表。

Easy.funは高性能分散型取引とゲーミフィケーション競争を組み合わせたオープンなオンチェーン取引アリーナで、ランキング・実績・報酬に基づいてリアルタイムで競い合うことができます。調達資金は、オンチェーン取引性能向上、リーダーボードや競争メカニズムの改良、取引商品・フォーマットの追加、コミュニティインセンティブ・ユーザー成長システム強化などに活用されます。Easy.funは、プロフェッショナルな執行とゲーム的参加を融合した取引エコシステム構築を目指し、分散型市場での活動性とインタラクションの向上を促進します。

来週の注目ポイント

トークンアンロック

Tokenomistデータによると、今後7日間（2025.12.26〜2026.01.01）に複数の主要トークンアンロックが予定されています。上位3件は以下の通りです：

• HYPEは約USD 2.46億ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の4.1%に相当します。
• SUIは約USD 6,161万ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の1.2%に相当します。
• SVLは約USD 1,267万ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の17.1%に相当します。

参考：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

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