連邦準備制度（FED）による利下げ期待と中央銀行の需要サポートを受けて、金は12月に強いスタートを切った。

市場が連邦準備制度（FED）の利下げサイクル開始の期待が高まる中、世界の中央銀行が引き続き金の購入を増やしているため、金価格は12月に強いスタートを見せ、ロンドンの早朝取引で一時約1%上昇しました。11月の金価格は大きな上昇を見せ、3.75%上昇し、連続4ヶ月の上昇を達成しました。現在、10月に記録した4,381ドルの歴史的高値より約3%低い状態です。銀は前週に12.8%急騰した後、新たな高値を記録し、貴金属の買い需要の継続性を示しています。しかし、多頭の勢いが強い中でも、市場はドルの弱さが潜在的な不利な情報に対抗するのに十分かどうかに注意を払う必要があります。特に日本の国債利回りの急上昇がもたらす世界市場の変動リスクは、金価格を抑制する重要な要因となる可能性があります。

利下げの期待と中央銀行の買いが金価格の主要な支柱となる

金価格を押し上げる核心的な力は、依然として市場が連邦準備制度（FED）が利下げサイクルを開始するとの期待です。世界の政治と地政学の不確実性も、避難需要に追加の支援を提供しています。需要面も同様に目を見張るもので、特に世界的な「ドル離れ」の議論が熱を帯び、多くの国の中央銀行が積極的に金を増持しており、その中でも先行して購入している中国中央銀行が最も注目されています。これらの要因が共鳴し、金価格は過去数ヶ月間堅調に上昇を維持しています。

戦争の終結はロングポジションの利益確定をもたらす可能性がある

しかし、中央銀行の買いは持続的であるかどうかは依然として疑問です。中央銀行が金の購入を減少させる兆候が現れた場合、レバレッジロングポジションが迅速に利益確定する可能性があります。さらに、地政学的リスクは沈静化しているようです。アナリストは、ウクライナ戦争による地政学的リスクプレミアムが緩和される可能性があると考えており、ロシアとウクライナは戦争を早期に終結させるための建設的な協議を行っています。もし戦争が最終的に終結すれば、避ける資産に対する需要が弱まる可能性があり、ウクライナとロシアの関係者は最近、より建設的な停戦協議を開始しました。加えて、ガザ地区の停火進展や米中貿易戦争の調整により、市場のリスク回避感情は徐々に低下しています。通常であれば金の価格の魅力を弱めるはずですが、現在の市場の反応は限られており、主にドルの弱さと米国経済データの軟化が米国債利回りを押し下げ、金価格を堅実に保っています。しかし、この静けさが持続するかどうかは未知数であり、貴金属市場は予期しない変動により再び激しい揺れを見せる可能性があります。

日本の高騰する利回り:グローバルリスクの潜在的源泉

最近最も警戒すべきリスクは日本から来ています。市場は政策の緊縮への転換期待が高まり、日本国債が売られ、利回りが急上昇しています。日本政府が大規模な財政刺激策を推進し、より多くの債券を発行する一方で、利回りも同時に上昇し、投資家は日本の財政体質に対する懸念を抱いています。もし債券市場の下落が続けば、政府の借入コストが上昇し、日本の資産のパフォーマンスがさらに悪化することになります。このような圧力は逆アービトラージ取引を加速させ、世界市場に波及し、金や銀を含むレバレッジ資産にも影響を与えるでしょう。

金のテクニカル面はロングポジションを見ています

テクニカル面では、金価格のモメンタムは依然として強い。数ヶ月の調整を経て、21日移動平均線が再び上昇し、金価格は収束三角形パターンを上に突破し、典型的な強気の突破信号となっている。現在、市場の焦点は4245ドルから4275ドルの範囲に集中しており、これは重要な前期のサポートとレジスタンスが重なっているゾーンであり、10月末の最後の大幅な下落の起点でもある。この領域が順調に突破されるかどうかが、金価格が今後新高値を更新するかどうかを決定する。もし金価格がレジスタンスで阻まれた場合、4200ドルを再テストする可能性があり、次のサポートは4168ドルにある。ただし、明らかな売却信号が現れる前に、突破失敗を早急に決定するべきではない。

ロングポジションは依然として優勢だが、株式市場の疲弱は懸念材料である。

銀価格が高騰し、金価格の動きが十分である背景の中、ロングポジションが依然として主導的な立場を占めている。しかし、世界の株式市場が最近低迷していることが潜在的な圧力をもたらしている。過去数年間、株式と金は正の相関関係にあり、もし株式市場がさらに下落すれば、金価格が影響を受ける可能性がある。それにもかかわらず、市場は一般的に金価格が政策期待、中央銀行の買い、ドルの弱さという三つの要素に支えられて、短期的にはさらなる上昇の余地があると考えている。次の重要なポイントは、金価格が4275ドルの大関を無事に維持できるかどうかであり、新たな上昇の基盤を築くための鍵となる。

この記事は、連邦準備制度（FED）の利下げ期待と中央銀行の需要に支えられて、金が12月に強いスタートを切ったことを示しています。最初に登場したのは、ブロックニュース ABMediaです。