イーサリアム財団（Ethereum Foundation、EF）は15日、OTC（店頭取引）を通じて米国株上場企業のBitMine Immersion Technologiesに5,000 ETHを売却したと発表しました。取引の平均価格は約2,042.96ドルで、総額は約1020万ドルとなります。財団は、この資金はコア運営、プロトコルの研究・開発、生態系の成長、コミュニティ支援などに充てると述べています。以前には、2025年7月にSharpLink Gamingに10,000 ETHを売却したこともあります。
既存の金庫方針に基づく資金管理
この売却は臨時の決定ではありません。イーサリアム財団は2025年6月に「金庫政策（Treasury Policy）」を発表し、年間運営支出の需要と金庫の緩衝目標に基づき、法定通貨やステーブルコイン資産の準備金を調整すると説明しています。同政策によると、財団は現在、年間運営支出の約15％を金庫から取り崩し、約2.5年分の運営緩衝を維持することを管理原則としています。これにより、ETHの売却規模や頻度に直接影響を与えます。
財団は、OTC取引は公開市場に直接影響を与えずに資産を現金化できる手段として、運営資金の管理の一環としています。
ステーキング戦略の推進も並行
ETHの一部売却に加え、イーサリアム財団は最近、ステーキングによる資産運用も進めています。2026年2月に約70,000 ETHをステーキングに組み入れ、収益を財団の金庫に還元する計画を発表しました。これは、資産管理の多様化と、ETH売却だけに依存しない運用を目指すものです。
現時点の公開情報によると、EFの今後の金庫戦略は二つの方向性を持ちます。一つはOTCを通じてETHを売却し運営資金を確保すること、もう一つは一部資産をステーキングに投入し、継続的な収益を得ることです。
BitMineの身分に市場の注目
この取引に対して市場が特に関心を寄せているのは、買い手のBitMineの身分に関係しています。Coingeckoのデータによると、BitMineは最大級の企業レベルのETH保有者の一つで、保有量は450万ETHを超えています。上場企業の暗号資産貯蓄型ホルダーに属しているため、このOTC取引は企業によるETH保有の傾向の一端と見なされています。
一部メディアやコミュニティの議論は、財団がETHを大手企業のホルダーに売却したことに焦点を当てています。これにより、ETHの企業による集中保有がさらに進むのではないかとの懸念もあります。
コミュニティの反応は分裂
公開された反応を見ると、コミュニティの意見は大きく二つに分かれています。一つは、今回の売却は既存の金庫政策に基づく正常な資金管理行為であり、OTC方式の採用により公開市場への直接的な売り圧力を低減できると考える意見です。また、資金の用途や金庫管理の枠組みも公開されています。
もう一方は、取引相手やホルダーの集中化に関する懸念です。買い手が大手企業の貯蓄ホルダーである場合、ETHの所有構造の変化に対する外部の関心が高まる可能性があります。これらの議論は、資本の分布や市場構造に焦点を当てており、プロトコルの安全性には直接関係しません。
