イーサリアムガバナンスツール Tally が停止、Uniswap と Arbitrum が新しい代替案を模索

暗号通貨ガバナンスソリューションのTallyは、運営開始から5年以上経て、2023年3月17日に正式に閉鎖を発表しました。Tallyプラットフォームは、UniswapやArbitrumなどのイーサリアムエコシステムの主要なプロトコルにDAOガバナンスの基盤を提供し、累計で100万人以上のユーザーや数百の組織にサービスを提供し、10億ドルを超える支払い取引を処理してきました。

Tallyの設立経緯と主要な成果

Tallyは「イーサリアム無限の庭園」というビジョンを指針とし、協議とコミュニティから成る多様なエコシステムには、複雑な調整とガバナンスの基盤が必要であると考えています。運営約5年の間に、以下の重要なマイルストーンを達成しました。

• 10億ドル超：Tallyの基盤を通じて処理された支払い取引の総額
• 100万人のユーザー：プラットフォームがサービスした累計ユーザー数
• 数百の組織：Tallyのガバナンス基盤を利用するプロトコルやDAOの数
• トップクラスのプロトコルクライアント：UniswapやArbitrumなど、イーサリアムエコシステムの最も影響力のあるプロトコルがTallyのガバナンスシステムに依存
• 閉鎖時期：ガバナンスアプリは今月末から段階的に停止予定で、移行期間中もインターフェースは一定期間オンラインを維持します。

閉鎖の理由：トークンプランの放棄とビジネスモデルの構造的課題

Tallyの閉鎖決定は、重要な財務的転換点とともに行われました。Bertram氏は、当初TGE（トークン発行）を計画していたものの、「ほぼ全工程を完了した後」に放棄を決定したと明かしています。彼はその理由として二つの核心を挙げています。

• 市場のタイミングが悪い：「現市場環境では意味がない」と述べており、現在のトークン市場はガバナンスツールのようなプロジェクトに十分な評価をもたらせないと考えています。
• 約束を果たせない：より深い理由として、Bertram氏は「トークン保有者に対して約束したことを実現できる自信がない」と率直に語っています。これはDAOガバナンスツールの商業モデルの根本的な制約を示すものであり、有名なクライアントや百万のユーザーを持つプラットフォームであっても、持続可能なトークン経済に転換するのは難しいという現実を反映しています。

Bertram氏の判断は、「その未来（イーサリアム無限の庭園）は実現しなかった、あるいは少なくとも今その未来について語るのは時期尚早だ」というものであり、Tallyの位置付けを振り返る中で、VC支援の分散型協議ガバナンスツール企業を作ることは、現市場構造の下では実現可能性が低いと指摘しています。

DeFiエコシステムへのより広範な示唆

Tallyの閉鎖は、DeFi基盤層の商業化の困難さを示す業界のシグナルです。UniswapやArbitrumなどのトッププロトコルのガバナンスツール提供者であっても、トークンメカニズムや十分な支払い需要がなければ、持続可能なVC支援のビジネスモデルを築くことは難しいです。

Bertram氏は別れの投稿で、「私たちの達成に誇りを感じている、チームに誇りを持っている、協力した機関に誇りを持っている。Tallyは暗号通貨の未来の一部にはならないかもしれないが、私たちはその発展の一部だった」と述べています。

よくある質問

Tally閉鎖後、UniswapやArbitrumなどTallyを利用していたプロトコルはDAOガバナンスをどう継続するのか？

Tallyチームは既に企業顧客と協力し、後続の移行計画を策定中です。インターフェースは完全停止まで維持されます。UniswapやArbitrumなどのプロトコルは、SnapshotやGovernor Bravoの直接統合、またはOpenZeppelinのガバナンスフレームワークなど他のガバナンスツールに移行する必要があります。DAOのガバナンスの基盤となるスマートコントラクトはTallyが提供していないため、オンチェーンのガバナンス機能には影響しませんが、提案閲覧、投票、実行のユーザーインターフェースに影響が出る可能性があります。

なぜDAOガバナンスツールは持続可能なビジネスモデルを築きにくいのか？

DAOガバナンスツールは「公共財のジレンマ」に直面しています。ガバナンス基盤はプロトコルの安全な運用に不可欠ですが、プロトコル側はこの種の「水道光熱費」のようなツールに高額を支払いたがらず、投資者（トークン保有者）のリターン期待とこの種の安定した低成長のインフラ事業との間にギャップがあります。また、多くのガバナンスツールの機能は、プロトコル側が自前で構築したり、主製品に統合したりすることで、市場の空間が縮小しています。

Tallyの閉鎖はDAOガバナンスモデルの衰退を意味するのか？

Tallyの閉鎖は、特定のビジネスモデル（VC支援のガバナンスツール企業）の課題を示すものであり、DAOガバナンスの概念そのものの衰退を意味しません。イーサリアム上のDAOの数やガバナンス活動は依然として続いていますが、そのインフラの構築方法は多様化しつつあります。プロトコル自建、オープンソースコミュニティによる維持、よりトークン保有者の利益に焦点を当てた商業設計など、さまざまな方向に進化しています。