水曜日に、Coinsharesは分散型金融（DeFi）の利回りとトークン化された実世界資産を規制された枠組み内で融合させた新しいオンチェーン資産管理戦略を発表しました。
ジャージーを拠点とするデジタル資産運用会社は、この戦略がインフラ提供者のKilnと提携して構築され、Railnetオーケストレーション層によって支えられていると述べており、同社はこれを規制されたヨーロッパの資産運用会社として初めて、DeFiレンディング、機関向け担保レンディング、トークン化資産の利回りを一つの製品に統合したものだと説明しています。
この提供は、Coinsharesのプラットフォームにおいて、暗号資産上場投資信託（ETP）やアクティブ運用戦略に次ぐ第三の柱を導入します。同社は、新しいアプローチが複数の利回り源を一つの管理された配分に統合し、DeFiプロトコル、トークン化された債券ファンドやETF、デルタニュートラルのベーシス戦略へのエクスポージャーを可能にすると述べています。
Coinsharesは、ポートフォリオが6つの異なる利回り源から構成され、市場状況やリスク評価に基づいて配分が調整されると述べています。この構造は、信用、流動性提供、相対価値の機会にわたる分散を図りつつ、リスクの一元的な見通しを維持することを目的としています。
この戦略は、AIFMDおよびMiFIDの規制認可を受けているCoinshares資産管理の下で運用されており、またMiCAによる暗号資産の規制も受けています。同社は、この二重の認可により、従来の証券と暗号市場の両方にわたる配分が可能となり、これは資産運用者の中では稀であると述べています。
Railnetは、複数の取引所をつなぎ、DeFiプロトコル、担保レンディングプラットフォーム、トークン化資産からの利回りを管理する方法を標準化する基盤インフラとして機能します。Coinsharesは、この仕組みにより、単一のプロトコルの流動性に限定されることなく、異なる市場での実行を可能にし、ポートフォリオ活動の監査可能な監視も維持できると述べています。
CoinsharesのCEOジャン＝マリー・モグネッティは、この取り組みは伝統的金融（TradFi）とDeFiが資本配分のための統一されたシステムに収束しているという長年の見解を反映していると述べました。彼は、この戦略を、信用や流動性に基づく機会を含む複数の独立したリターン源を規制された投資枠組み内で組み合わせた構造化されたアプローチだと説明しました。
KilnのCEOラスロー・ザボは、Railnetシステムは、リアルワールドの制約をオンチェーンインフラに直接エンコードすることで、短期のブロックチェーン活動と長期的な金融プロセスを橋渡しするよう設計されていると述べました。彼はまた、このプラットフォームが、断片化された市場全体で決済、タイミング、流動性管理を標準化していると付け加えました。
Coinsharesは、このアーキテクチャにより、カストディアン、取引所、ウォレットプロバイダーが統一されたシステムを通じて機関投資家向けの利回り戦略を提供できると述べています。同社は、これにより単なる資産保有を超えた、より複雑な収益生成型商品へのアクセスが拡大するとしています。
このローンチは、Coinsharesの三つの主要な戦略領域—暗号資産上場投資信託、アクティブ運用のデジタル資産ポートフォリオ、オンチェーン資産管理—の拡大と一致しています。同社は、この多角化により、伝統的な金融商品とブロックチェーンベースの金融商品の両方にエクスポージャーを求める機関投資家の需要を取り込むことができると述べています。
