宇宙経済が、国家主導から段階的に商業化へと移行するなか、マスクのSpaceXがまもなく上場する。さらに「宇宙産業チェーン」に直球で賭けるETFも正式に登場した。Temaが打ち出すTema Space Innovators ETF（ティッカー：NASA）は2026年3月30日に設定され、ニューヨーク証券取引所に上場・取引される。同ETFは、ロケット、衛星、通信、そして宇宙インフラをカバーする総合的な投資機会を打ち出している。
宇宙経済に焦点を当てたNASA ETFは、直接SPVを通じてSpaceXへのエクスポージャーを10%保有するほか、SpaceXの株式とエクイティ・スワップするEchoStarも組み入れており、実質的に間接的にSpaceXを保有している。そしてRocket Lab（RKLB）、AST SpaceMobileなどの宇宙の新星にも配分している。
エクスポージャーを一括でバスケット化した宇宙関連株。NASA ETFの手数料は0.75%
このETFはアクティブ運用で、手数料は0.75%（現在、費用上限が2027年まで設定されている）。資産規模は約1,780万ドル、保有銘柄数は約30本。従来の指数連動型ETFとの最大の違いは、NASAが上場企業だけでなく、一部の未上場（pre-IPO）企業も組み入れており、投資家が宇宙産業の初期の成長による恩恵をより早く得られるようにしようとしている点にある。
投資ロジックの観点から見ると、Temaは宇宙経済を長期の構造的成長テーマとして捉えている。同社が引用するデータによれば、世界の宇宙経済規模は2023年の6,300億ドルから、2035年には1.79兆ドルへと成長すると見込まれており、通信、国防、データ・インフラ、さらには将来の宇宙製造や採掘といった領域まで含む。
NASA ETFの構成銘柄が明らかに、エクスポージャーはSpaceX
構成銘柄の配分でNASA ETFの最大の特徴の1つは、未上場企業へのエクスポージャーを直接保有していることだ。そのうち最大の比率はSpaceX（10.03%、SPVを通じて間接保有）であり、一般の投資家がETFの形を通じて、この世界で最も代表的な宇宙企業に間接的に参加できるようになっている。
上位10銘柄にはAST SpaceMobile（7%）、Rocket Lab（約6.8%）、Planet Labs（約6%）、EchoStar（約5%）、Filtronic（約4.7%）、5N Plus（約4.7%）、OHB（約4.3%）、Firefly Aerospace（約4%）、Intuitive Machines（約3.8%）も含まれ、上位10銘柄合計の比率は約57%となっている。
注目すべき点として、Tema Space Innovators ETFの構成銘柄の中にもEchoStarが含まれている。この会社が最近市場の関心を集めている理由は、SpaceXの潜在的なIPOと密接に関連しているからだ。SpaceXは過去に株式取引を通じてEchoStarから重要な衛星の周波数スペクトル資産を取得し、株式の持ち合いのような関係を形成した。これにより、EchoStarを保有することは、ある程度、間接的にSpaceXへのエクスポージャーを保有しているのと同等になる。
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航太のスター銘柄 RKLB と衛星通信 ASTS
SpaceXとEchoStarに加えて、Tema Space Innovators ETFには、市場から「次世代の宇宙インフラ」と見なされている複数の代表企業も組み入れられている。中でもRocket Labは、最も代表的な商業宇宙企業の1つとされる。小型ロケットの打ち上げと宇宙ミッションのサービスを主力とし、長期的に市場ではSpaceXの対標として語られてきた。さらに低軌道衛星と商業打ち上げ需要の成長の恩恵を受けており、宇宙産業チェーンの中でのスター株と見られている。
もう1つの重要な企業がAST SpaceMobile（NASDAQ：ASTS）。同社は2017年に設立され、米国テキサス州に本社を置く。中核の目標は、世界初の「標準スマホ直結衛星」を実現する宇宙モバイル・ブロードバンド・ネットワークを構築することだ。ユーザーが端末を交換することなく、衛星通信を通じて直接つながれるようにすることを可能にし、同社は世界で約30億人とされる、安定したモバイル・ネットワーク・サービスをまだ利用できていない人口をターゲットとしている。
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現時点でAST SpaceMobileは、AT&T、Verizon、Vodafone、Rakutenなどを含む世界の45社超の通信事業者と協業契約または覚書を締結している。潜在的にカバーできるユーザー規模は約28億人に達する見込みだ。通信業界にとって、このような衛星ネットワークは、基地局の設置が採算面で難しい地域を補完できる。とりわけ僻地や海上、災害時のようなケースでは、通信のカバー範囲とレジリエンスを大幅に高めることができる。
台湾では、台湾大哥大（台湾大）もAST SpaceMobileと、低軌道衛星通信サービスの戦略協力に関する覚書（MoU）をすでに締結している。双方は「宇宙の基地局」と既存のモバイル・ネットワークの統合を推進し、衛星・地上の協調による通信アーキテクチャを構築して、24時間・全地域での常時接続能力を強化していく。
この記事 投資家はどうやってSpaceX、RKLBなどの宇宙株を買える？NASA ETFの構成銘柄と手数料を解説 は 最初に 鏈新聞ABMedia に掲載された。
