#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

この暗号市場は集団的に調整しており、一見するとテクニカル面のブレイクダウンのように見えますが、実際には世界的な資金の連鎖のシステミックな引き締めです。すべての人がチェーン上のデータを見て「大口の売却」を探しているとき、本当の答えは太平洋の向こう側に隠されています——日本国債市場の劇的な変化が、過去30年間の世界資産バブルを支えてきた安価な資金プールを枯渇させています。

円キャリー取引(Carry Trade)は、かつてウォール街の暗黙の印刷機でした：ほぼゼロコストで円を借り入れ、米国株や暗号資産などの高利回り資産を購入し、利ざやを得ると同時に資産の価値上昇を享受していました。しかし、11月から日本の20年国債利回りが2.8%付近に急上昇しました——これは数十年ぶりの水準です。借入コストの急増はキャリー取引の論理を完全に逆転させ、数兆ドル規模の資金が日本国内に戻り始め、世界の流動性は瞬時に「洪水のような供給」から「潮の引く」モードに切り替わりました。

暗号市場は高ベータ資産として真っ先に影響を受ける。$BTC が8.6万ドルを下回った後、現物ETFにおいて珍しい連続した純流出が発生し、その中でもiShares Bitcoin Trust(iBIT)の売り圧力は特に顕著である。$ETH は2800ドルの水準で何度も攻防を繰り返しており、恐怖感が持続する場合、2500ドルの下支えも長続きしない恐れがある。$ZECについては、元々取引量が薄く、マクロの悪材料に直面した際に流動性がほぼ枯渇している——オンチェーンデータは大口のポジションが微動だにせず、逃げたくても全く買い手がいない状況である。

今回の暴落を単純に「ブラックスワン事件」に帰するのはやめよう(例えば、アメリカ政府が押収した12万BTCは市場を揺るがすにはまったく不十分)。本質はドル流動性危機だ: アマゾンやMetaのようなテクノロジーの巨人でさえ、AIインフラの資金調達のために債券を発行し始めており、トップ企業がキャッシュフローを確保しようとしているため、個人投資家の資金はリスク資産から自然に撤退する。フィラデルフィア連邦準備銀行の議長の最新の発言はさらに痛手であり、「金利を下げ続けることは危険な境界に近づいている」と述べ、モルガン・スタンレーはすぐに12月の利下げ予想を取り消した。信仰の崩壊の直接的な結果は、全ネットの清算額が90億ドルを突破し、24万以上のアカウントが一夜にしてゼロになった。

じゃあ、今どうすればいいの？絶望はしばしばチャンスを生むが、前提は生き延びて転機を待つことだ。もし$BTCが82,000ドルを維持できれば、それはブルマーケットの途中のゴールデンバイの可能性がある；$ETHは2600-2800ドルの範囲で分割して買い付けを検討できるが、一発勝負は避けるべきだ。$ZECにはしばらく触れない方がいい、マーケットメーカーさえ手一杯の状況で、個人投資家が入るのは単なる温かみを送るだけだ。

鉄則を覚えておいてください：強気相場では急落が常態ですが、高レバレッジは常に死神の鎌です。現物プレイヤーは現金を十分に残し、右側のシグナルが確認されてから手を出す方が、追い上げて売り込むよりも賢明です。

この波は牛市の終わりだと思いますか、それとも最後の乗車チャンスですか？コメント欄であなたの判断や操作の考えを話し合いましょう。