#SOL ブル・マーケット終了しましたか？

この質問に答える前に、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオが木曜日に発表した最新の見解を見てみると良いでしょう。

彼は、人工知能（AI）関連の投資が市場にバブルを形成しているとはいえ、投資家は急いで手仕舞いをする必要はないと考えています。

現在の市場状況は、投資家が1999年や1929年に目撃したバブルの頂点と完全に類似しているわけではありません。むしろ、彼が監視しているいくつかの指標に基づくと、米国市場は現在そのレベルの約80％にあるようです。

これは投資家が株を売却すべきであることを意味するものではありません。「バブルが崩壊する前に、多くのものがまだ上昇する可能性があることを再確認したい」とダリオは述べました。

私たちの見解では、11·21の下落は突発的な「ブラックスワン」ではなく、高度に一致した期待の後の集団的な売り圧力であり、同時にいくつかの重要な問題を浮き彫りにしています。

グローバル市場の真の流動性は非常に脆弱です。

現在、「テクノロジー + AI」は世界の資金の混雑したレースとなっており、わずかな転機でも連鎖反応を引き起こす。

特に、現在ではますます多くの量子戦略取引、ETF、そしてパッシブ資金が市場の流動性を支え、市場の構造を変えており、より多くの取引戦略が自動化されることで、「同じ方向への踏みつけ」が形成されやすくなっています。

なので、私たちにとって今回の下落は本質的に次のようなものです：

自動化取引と資金の混雑度が高すぎることによる「構造的な大きな下落」。

さらに興味深い現象は、今回の下落が実際にはビットコインが先行しており、暗号が初めて本当に世界の資産価格決定チェーンに入ったということです。

BTC、ETHはもはやエッジ資産ではなく、世界のリスク資産の温度計となり、感情の最前線にいます。

以上の分析に基づいて、市場は実際には本格的な熊市に入っているのではなく、高ボラティリティ市場の段階に入っていると考えています。市場は「成長 + 金利」の期待を再調整するために時間が必要です。

AIの投資サイクルもすぐには終わりませんが、「無思考の上昇」の時代は終わりました。市場は今後、期待から利益の実現へと移行します。米国株も中国A株も同様です。

この下落サイクルの中で、最も早く下落し、最も高いレバレッジ、最も流動性の低いリスク資産として、暗号通貨は最も急激に下落しますが、反発もしばしば最初に現れます。