#NonfarmPayrollsBeatExpectations

9月のNFPレポートは、119Kの雇用が追加され、市場を驚かせました。これは50Kの予測を大きく上回っており、予想以上の労働市場の回復力を示唆しています。興味深いことに、失業率は4.4%に上昇し、これはより多くの人々が労働力に参加しているか、一時的な職の移行を示している可能性があります。
市場は12月の連邦準備制度の利下げに対する期待を引き下げ、現在はわずか40%の確率を織り込んでいます。これは、投資家が年初に見られた雇用成長の鈍化傾向にもかかわらず、政策緩和を前提とすることに慎重であることを示唆しています。
マクロの観点から見ると、強いNFP数字は、米国経済が高い金利の中でも維持されていることを強調しています。しかし、失業率の上昇と賃金の緩やかな成長は、インフレ圧力が徐々に和らぐ可能性を示唆しており、今後の会議においてFedにはデータ依存のアプローチが残されています。
今後、私たちは市場がこれらの混合信号を消化する中で短期的なボラティリティを目にするかもしれません：強い雇用の増加と高い失業率。投資家は、連邦準備制度の次の動きについての手がかりを得るために、今後数週間の賃金成長、消費者支出、ISM製造業データに注目すべきです。
全体として、この報告はFRBの12月の決定を不確実なものとし、市場は入ってくる経済データに応じてリスクオンとリスクオフの感情の間で揺れ動き続ける可能性があります。