2025-11-25 10:23:52

市場は常に金利の引き下げそのものを買うのではなく、金利の引き下げ予期が書き換えられるその瞬間を買う。

昨日のその上昇は、12月の利下げによる動きのように見えましたが、根本的なドライブは2つの事柄が重なっています：
一つは12月の利下げ確率が突然再評価されたこと；
もう一つは、老特が直接対中政策を緩和することです；
したがって、市場は12月の利下げを織り込んでいるわけではなく、地政学的リスクを織り込んでいるわけでもなく、2025年の流動性の転換点を織り込んでいます。#Gate广场圣诞送温暖

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