关于美联储停止缩表策略对加密资产市场影响的分析

2025年12月1日起、アメリカ連邦準備制度理事会は正式にその3年間にわたる資産負債表縮小政策を終了します。本稿は、その通貨政策の転換が世界の流動性環境や暗号化市場に与える潜在的な影響を客観的に評価し、新興ブロックチェーンプロジェクトが直面する可能性のある機会と課題について探ります。

一、政策背景とメカニズムの解析

米連邦準備制度は2022年に開始したバランスシート縮小計画を通じて、毎月最大950億ドル（国債600億、抵当担保証券350億）の期限切れ資産を再投資せず、金融システムから流動性を引き抜いています。2025年11月までに、この操作によりバランスシートの規模は約1.5兆ドル縮小され、銀行の準備金残高は2.8兆ドルに減少しました（2022年以降の最低水準です）。

連邦公開市場委員会（FOMC）の最新の決定に基づき、バランスシートの縮小プロセスは2025年12月に終了し、その後はバランスシートの規模の安定期に入ることになります。この措置は、次のことを意味します：

• 流动性拐点:市场资金净流出状态结束,月度流动性环境改善约250-350亿美元

• 政策シグナル：将来の量的緩和（QE）のための条件を整えるが、パウエル議長は"12月の利下げはまだ確定していない"と明言しており、連邦準備制度は依然としてデータ依存の慎重な立場を維持している。

• 為替レートの影響：ドル指数は短期的にはタカ派の発言に支えられる可能性があるが、中長期的には圧力が高まる確率が上昇する

二、加密资产市场的结构性影响

短期的な見通し(1-3ヶ月)

• 市場のボラティリティは著しく上昇する可能性があり、両者が政策の解釈に対して意見の相違を持っているためです。

• ビットコイン（BTC）は現在の価格帯で横ばい整理のパターンを維持すると予想され、機関資金の流入データを観察する必要があります。

• イーサリアム（ETH）などの主流資産は方向性の選択に直面している

中世の見通し(2026年以降)

歴史的な経験から、2019年9月に連邦準備制度がバランスシートの縮小を終了した後の6ヶ月間に、BTC価格は約8,000ドルから13,000ドルに上昇し、増加率は62.5%に達しました。現在の環境は2019年と類似点があります：

• 流動性環境の改善は通常、高リスク資産に好影響を与えます

• 機関投資家の配分需要は政策の明確化に伴い解放される可能性がある

• 現在の市場規模と成熟度は以前とは比べ物にならないため、単純な類推には限界があることに注意が必要です。

三、新興プロジェクト機会評価フレームワーク

去中心化AI算力プロジェクト（GAIB）を例に、こうした資産の流動性の転換点における潜在的な論理を分析する：

1. トラック適合度分析

• 時間ウィンドウ：プロジェクトのメインネットの立ち上げ時間と連邦準備制度の政策の発効期間が重なり、市場のリスク選好の回復から利益を得る可能性がある

• 業界成長：AI算力需要の年平均成長率は60%以上と予測されており、ブロックチェーン+AIの融合分野は初期段階にあります。

• 評価の考慮：もしプロジェクトの時価総額が2億ドルのレベルに確かにある場合（独立して確認する必要あり）、初期の評価の優位性は存在するかもしれないが、流動性リスクには警戒が必要です。

2. コア要素の評価

• 技術の実装：分散型コンピューティングネットワークのビジネスモデルの検証が重要であり、顧客の契約状況の真実性と持続可能性を検討する必要がある

• チームの背景：コアメンバーの履歴は公開されたチャネルを通じてクロス検証する必要があり、単一の情報源リスクを避けること。

• エコシステムの構築：テストネットのノード数、開発者の成長率などのデータは公式のオンチェーンデータを参照する必要があり、マーケティングの誇張に注意する。

3. リスク警告

• 情報の透明性：GAIBは新興プロジェクトであり、情報の開示が不十分な可能性があるため、投資家はホワイトペーパー、コードリポジトリ、監査レポートを自ら確認する必要があります。

• 市場の変動：小規模市値のアルトコインの変動率は通常、BTCの3-5倍を超え、レバレッジと集中保有のリスクが非常に高い

• 規制の不確実性：AIと暗号資産の二重規制リスクはまだ完全には明らかではない

四、投資戦略とリスク管理の提案

资产配置原则

1. コアポジション：BTCはポートフォリオの基盤として、比率は50％以上を推奨し、その流動性とリスクヘッジ特性を発揮する。

2. サテライトポジション：新興プロジェクトの配分は総資産の15-20%を超えず、2-3の異なるトラックに分散する必要があります。

3. 参加方法：テストネットとのインタラクションを通じてエアドロップを取得するのは低リスクの参加方法ですが、時間コストを計算する必要があります。

リスク管理メカニズム

• 損切り規律：単一プロジェクトの損失が15-20%に達した場合、強制的にポジションを減らし、損失の拡大を避ける

• ポジション管理：総資産の10％を超えるレバレッジの使用を避ける

• 継続的な検証：定期的にプロジェクトのGitHub更新、オンチェーンのアクティブアドレス数、プロトコル収入などのハード指標を追跡する

5. 警告

米連邦準備制度がバランスシート縮小を停止することは、暗号化通貨市場にとって重要なマクロ変数であり、新たなリスク資産の再評価サイクルを始める可能性があります。しかし、歴史は単純に繰り返されるわけではなく、現在の市場環境はより複雑です。

• 流動性の伝達にはタイムラグがある：政策から市場への伝達周期は6〜18ヶ月に達する可能性がある

• プロジェクトの分化が激化：真のユーザー、持続的な収入、技術革新能力を持つプロジェクトだけがサイクルを乗り越えられる

• 情報の非対称リスク：GAIBなどの初期プロジェクトのデータ確認が困難であり、「生存者バイアス」の宣伝に注意が必要です。

重要な声明：この記事はマクロ経済と暗号化産業の分析に過ぎず、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号通貨市場は非常に高いリスクと不確実性を持っており、投資家は元本を全て失う可能性があります。すべての決定は独立した調査に基づくべきであり、所在する法域の法律および規制を厳守する必要があります。文中に言及されている具体的なプロジェクト情報については、必ず公式ルートで確認し、虚偽の宣伝や詐欺のリスクに警戒してください。#成长值抽奖赢iPhone17和周边 #十二月降息预测 #反弹币种推荐