先月の11月、BTCは今年の数少ない悪い成績表の一つを示しました——整整下落したのは17.28%です。カレンダーをめくると、これは2022年以来最悪の11月であり、今年の2月の-17.39%よりもわずかに良いだけです。

この波の下落はどれほど厳しいのか？いくつかの詳細が問題を説明できます。

まずマクロの観点から見てみましょう。10月10日、トランプは中国に対する追加関税を発表し、米国政府の shutdown リスクが高まる中、市場の感情は直接崩壊しました。資金のリスク回避感情が瞬時に爆発し、リスク資産は無差別に売却されました。

機関の動きも非常に明確です。ビットコイン現物ETFは11月全体で348億ドルの純流出を記録しました——これは製品開始以来の2番目に大きな月間流出規模です。大口資金の撤退の信号はかなり明確です。

個人投資家の方がさらに厳しい。Glassnodeのデータによると、短期保有者の含み損が深刻で、7日移動平均の実際の損失が1日あたり4.27億ドルに達し、2022年のFTX崩壊以来の最高記録を更新した。多くの人が本当に耐えられなくなっている。

要するに、マクロの圧力、機関の撤退、小口投資家の損切り——この三つの力が重なり合って、11月を直接今年最悪の月の一つにしてしまった。