雇用データが市場を揺さぶる：暗号化はなぜ変動が激化するのか？

アメリカの9月の雇用報告が昨日発表され、データは「冷たい」部分と「熱い」部分の矛盾した組み合わせが市場の予想を再構築しています。

データはどう見るの？

非農雇用者数が119K増加し、予想の51Kを大きく上回った——採用が活発に見える。しかし同時に失業率は4.3%から4.4%に急上昇し、賃金の増加率は前月比でわずか0.2%だった。この"雇用は強いが失業率は上昇する"という奇妙な組み合わせにトレーダーたちは完全に戸惑っている。

通常、この2つの指標は反対の方向にあります。しかし今、同時に現れているということは、政府によって統計データが閉鎖され、遅延または歪められた可能性があるか、または市場が連邦準備制度に難題を突きつけていることを示しています。

なぜ暗号が重要なのか？

米連邦準備制度の12月の会議で利下げは必要か？このデータが鍵となる。市場は元々12月の利下げの期待を50%から20%に直接引き下げた。一夜のうちに、利下げの可能性が半減した。

これは何を意味しますか？連邦準備制度は動かず、さらには高い金利を維持する可能性があります。高金利の環境では、リスク資産（暗号を含む）は売られることになります——投資家は国債にお金を置いて利息を得る方が、コインを取引するよりも好むからです。

暗号通貨業界の反応はどうですか？

報告が発表された後、BTCは短期間で4.65%下落しました。しかし興味深いことに、一部の鋭い大口投資家は逆に底値を拾っていました。

Barstool Sportsの創設者Dave Portnoyはパニックの中で100万ドルをXRPに投資し、「血流成河が買い時だ」と叫びました。このような高名な投資家の底値買い行動は、しばしば市場の感情が反転する可能性を示唆しています。

まだ他の変数があります

1. 日本の利回り急上昇：日本の10年国債利回りが1.7%を突破（2008年以来の最高値）し、世界の資金が日本に回帰し、米国債の利回りが押し上げられ、流動性が引き締まり、暗号市場が最初の影響を受ける。

2. 規制の好材料：Pi NetworkはEU MiCAフレームワークの完全準拠を獲得したばかりで、これはヨーロッパの取引所に上場できることを意味します。発表後、$PIは5%急騰し、取引量は120%急増しました。規制の承認は、暗号資産の機関受容度を徐々に高めています。

3. 政治的変数：トランプは連邦準備制度理事会の議長候補を確定したと述べており、パウエルを交代させる可能性がある。もし交代すれば、政策のトーンがタカ派から比較的穏健に変わる可能性があり、これは暗号通貨にとって長期的に有利である。

ボトムライン

短期内、雇用データのこの「悪いニュース」は暗号を引き続き抑制するだろう（これは利下げの遅れを意味する）。しかし中期的には、高い失業率が最終的に連邦準備制度を緩和に向かわせることになる、その時こそが本当のチャンスだ。今の売りは底を作っている可能性がある。