今日は広場が騒がしい——早朝の大きな下落は誰のせい？29日のあの東大の暗号化打撃公告が原因だと言う人もいれば、日本中央銀行の総裁の利上げ表明を指摘する人もいる。

正直に言うと、多くの人々は日本の中央銀行の利上げの影響を過小評価しています。世界中の多くの資金は、実際には円の負の金利を利用して成り立っています——簡単に言えば、日本から低金利で借りたお金を、より高い利回りの市場（暗号通貨市場を含む）に投資するということです。利上げの期待が高まると、この資金の流れはすぐに維持できなくなります。

その政策発表についてはどうですか？もし本当にそんなに大きな影響があるなら、市場はもう2021年の時のように瞬時に反応していたでしょうに、どうして月曜日まで下落を引きずることになったのでしょう。タイムラインが合っていませんね、皆さん。

だから表面的な情報に惑わされず、資金の流れの根本的な論理を見極めることが重要です。