9月末から11月中旬にかけて、連邦準備制度内の暗い流れがますます激しくなってきた。誰も最初に言い出そうとはせず、お互いの反応を観察している——表向きは会議を開いて議論しているが、裏ではそれぞれの思惑がある。

転機は先週の金曜日に訪れました。ニューヨーク連邦準備銀行の責任者が「短期的な利下げの余地はまだある」と発言しました。この言葉は湖に石を投げ込んだように響きました。市場はすぐに耳を傾け始め、この発言が何かのサインではないかと考え始めました。

今週の月曜日、サンフランシスコの人々はさらに厳しく、12月に行動を支持することを直接表明しました。これで曖昧な風向きは完全に固まって、すべての目が年末のその時点に集中しています。

メディアは記事を書き始めた。彼らは内部の対立を「前例のない分裂」として描写し、「最終的な決定権はあの人の手にある」と繰り返し強調した——意味は非常に明確だ：今回は投票数ではなく、ある人の意志によって決まる。

コメント欄では、誰かが過去のことを掘り返して、このシナリオが2019年に演じられたと言っています。先に下げてから停止する手法が再演されるのでしょうか？当時の結末を覚えている人もいれば、すでに忘れている人もいます。しかし、この手がかりを示すこと自体が、市場に警告を発していることになります。

今、デスクの上には2つの道があります：Aプラン——12月に下げて、市場に一息つかせる；Bプラン——来年1月まで待って、早すぎる引き下げを避ける。Aを支持する人はウィンドウ期間を逃すことを心配し、Bを支持する人はリズムを崩すのを恐れています。それぞれにそれぞれの考えがあります。

今回の投票では、記録的な反対票が出る可能性があると言われています。メディアはこれまでの意見の相違による投票データを掘り起こし、比較を行い、この事態の劇的な側面を強調しています。

BTCやZECといった資産は金利の予想に最も敏感です。今後数週間は、連邦準備制度の人々の言葉を注視することがK線を見るよりも重要です。