円の利上げ、なぜ暗号資産の世界が影響を受けるのか？

答えは数年にわたって遊ばれてきた金融ゲームの中に隠されています。

過去これらの年、日本の通貨は信じられないほど安く——ほぼゼロ金利。機関や大口資金はこの機会を見逃さず：まずほとんど利息を支払うことなく円を借り、ドルに換え、その後暗号資産の世界に突入。ビットコイン、イーサリアム、さまざまなトークン、すべてにレバレッジをかけて激しく取引する。

この操作には専門的な名前があります：円アービトラージ取引。規模はどれほど大げさか？暗号市場に流入する資金のうち、2〜3割はこのルートから来ています。

言い換えれば、この牛市は少なくとも半分は日本銀行の低金利政策によって生み出されたものです。

今、どうなっていますか？日本は利上げします。
円を借りるコストが突然上がり、もともとタダで得られた安いお金が高くなった。誰がこのゲームを続けたいと思うだろうか？最も理性的な選択はもちろん、急いで通貨を売って、ドルと円に戻すことだ。

数万億ドルの資金が一斉に撤退し、市場が崩れないわけがない。

このようなことは初めてではありません。昨年8月、日本銀行は突然の利上げを行い、ビットコインは6万5000ドルから4万9000ドルに急落し、世界の資本市場は3兆ドル消失しました。今回は、さらに激しくなる恐れがあります。

私たち普通の人にとって、この下落はまるで三本の刀が同時に襲いかかってくるようです。

**最初のナイフ:流動性抽出。 **
市場の中のお金が突然大きく減り、買いたい人が少なくなったので、価格は自然に耐えられなくなった。

**第2の刃：レバレッジの強制清算の波。**
暗号資産の世界には50倍、100倍のレバレッジをかけている人がたくさんいます。数ポイント下落すると、証拠金が足りず、システムが直接強制清算します。次々と爆発し、踏みつけ効果はあなたが想像するよりも惨烈です。

3つ目のナイフは、感情の崩壊です。 **
大口の投資家が逃げ、個人投資家が慌て始め、メディアは弱気相場を叫び、ますます多くの人が損切りして退場していく。雪球はどんどん大きくなり、誰も止められない。

今回はなぜ特に危険なのですか？

いくつかのことが重なったため：
- 米国連邦準備制度は利下げを行う可能性があるが、日本は利上げを行っている。資金の流れが完全に分断され、アービトラージ取引はこのような逆行動を最も恐れている。
- 全体暗号資産の世界のレバレッジ率は昨年よりも高い。少しでも変動があれば、連鎖的な強制清算を引き起こすことができる。
- 12月中旬に大規模なオプションの期限が到来し、その時に市場に対する圧力はさらに大きくなるでしょう。

しかし、歴史は私たちに一つのことを教えています：崩壊の後には、しばしば黄金の穴があります。

昨年8月のその暴落から3週間後、ビットコインは20%戻りました。アービトラージ資金の撤退によって引き起こされる暴落のたびに、その後には大口資金の押し目買いのチャンスが続いています。

では、普通の人はどうすればいいのでしょうか？

いくつかの提案：
- 手元に安定通貨を少し残しておき、全力投資は避けるべきです。現金は常に最良のセーフティネットです。
- もしあなたがビットコインやイーサリアムのような主流の通貨を持っているのなら、しっかりと持ち続けてください。恐慌時に安値で機関に売り渡さないでください。
- 12月18日から19日の日本銀行の会議に注目してください。それまでに、特にアルトコインのポジションについてはレバレッジをできるだけ下げてください。

市場が恐慌しているとき、小口投資家がすべきことは慌てることではなく、忍耐強くチャンスを待ち、出るときには思い切り正確に行動することだ。