昨晩のこの大きな下落で、多くの人がローソク足の技術的な理由を探している？目を覚ませ、本当の引き金は太平洋の向こう側——日本中央銀行総裁の植田和男が言った「データが許せば引き続き利上げ」を聞いて、世界の罠取引のドミノ倒しが始まった。

まず残酷な事実を言うと、過去数年の暗号市場で最も爽快な遊び方は、本質的に円の金を借りてコインの価格に賭けることです。なぜなら？円の金利は信じられないほど低く、0.5%にも満たないため、お金を借りることはほぼタダで手に入れるようなものです。操作の流れはシンプルで無慈悲です——円を借りて、ドルに換え、10倍のレバレッジでBTCやETHに一気に賭けます。相場が良ければ、これは印刷機のようになります。

だが、昨日植田のこの発言が出ると、ゲームのルールは瞬時に書き換えられた。円は156から152に急騰した。これは何を意味するのか？貸し出したお金が突然高くなった！すべての円キャリー取引をしているプレイヤーは緊急に損切りしなければならない：コインを売り、株を売り、円に戻して借金を返済する。レバレッジをかければかけるほど、売るのは激しくなる；ポジションが重ければ重いほど、破綻はひどくなる。24時間以内に市場全体がドミノのように連鎖的に崩壊し、暗号市場はレバレッジ率が最も高く、流動性が最も敏感なため、当然最初に大きく下落した。

現在の鍵は、円が150-152の防衛ラインを守れるかどうかです。守れば、パニック感情が一時的に和らぐかもしれません；一旦失敗してさらに上昇すれば、第二ラウンドの洗浄を迎える準備をしましょう。言い換えれば、日本中央銀行が流動性の蛇口を締めれば、暗号圏のあの高レバレッジのプレイヤーはまず横にならなければなりません。

短期内市場の恐慌感情はまだ続く可能性があります。このような時には、盲目的に底値を買うか、下落を追うよりも、まずは市場の感情が安定するのを待つ方が良いでしょう。結局、この波はテクニカル面が崩れたのではなく、マクロ資金の流れのゲームルールが書き換えられているのです。