今日は市場のこの大きな下落で、私はようやくその根源がどこにあるのかを理解しました。ネット上ではさまざまな言説が飛び交っています——国内の規制政策が厳しくなったという意見もあれば、パウエルが早期に辞任するという噂もあります。まず第一に、もし本当に規制の問題なら、週末にはすでに下落していたはずで、今日まで引き延ばされることはないでしょう。パウエルについては、彼の任期は来年の6月に終了し、彼の行動スタイルと職業倫理から見て、このタイミングで突然辞任することは考えにくいです。たとえトランプが圧力をかけたとしても、あまり効果がないでしょう。

本当の引き金は、日本銀行が発表した利上げのシグナルです。今朝の7時から8時の間に、このニュースが流れると、円対ドルの為替レートが瞬時に変動し、暗号市場もほぼ同時に急落を始めました。このタイムラインは完全に一致しています。この影響は1日2日ではありません——日本銀行の姿勢がタカ派に転じたことは、世界の流動性という重要な蛇口が締まり始めることを意味します。

市場はこれまで各国の中央銀行の資金供給に依存して流動性を維持してきましたが、今や日本は資金供給を行わず、逆に資金を引き上げようとしています。そのため資金面は自然と厳しくなっています。短期的に見れば、この調整はまだ終わっていないかもしれません。

次にアメリカの態度を見る必要があります。もし日本に対して影響を及ぼし、利上げのペースを緩めることができれば、市場は少し息をつけるかもしれません。しかし、もし日本銀行が本当に金融政策を引き締める決意を固めた場合、この調整の深さは多くの人の予想を超える可能性があります。流動性の引き締めはリスク資産にとって、決して良いニュースではありません。