天然ガスは、水曜日にEIAの貯蔵引き出しが予想を上回ったため、買い注文を受けました(-11 bcf対-9 bcfのコンセンサス)。米国のガス生産は記録的な水準に達しており、Lower-48の乾燥出力は113.1 bcf/日(+8.3% YoY)、EIAは2025年の生産予測を1%引き上げて107.67 bcf/日としました。12月初旬の寒冷天候予測は価格を支えていますが、供給過剰は現実です。ガスリグは130(2.25年の高値)で、在庫は依然として5年平均を+4.2%上回っています。ヨーロッパの貯蔵は seasonal norm の88%に対してわずか78%しか満たされておらず、供給の動態に違いを示しています。LNG輸出は18.4 bcf/日で、前週比3.5%増加しています。緊張のポイント：生産記録対季節的な暖房需要。持続的な寒冷または供給削減が見られるまで、レンジ相場にとどまる可能性があります。