ウォルマートは勢いを失いつつあるのか？Q3の収益が明らかにすることとは

ウォールストリートは、ウォルマートが第3四半期の決算を発表する際に**$0.61 EPSを計上すると予想しています。これは前年同期比で5.2%の増加です。収益は$177.14 billion**に達する見込みで、(+4.5% YoY)、これは表面的には健全に見えます。しかし、さらに掘り下げると、状況はより興味深くなります。

誰も話していない減速

ここからが面白くなる：アナリストは、Walmart U.S.の比較可能店舗売上(燃料を除く)が4.0%になると予測しており、昨年の5.3%から大幅に減少しています。これは120ベーシスポイントの減速であり、コア小売の勢いが大幅に鈍化していることを示しています。

サムズクラブも似たような状況を示しています。前年の**7.0%に対して、予想される比較売上高は4.0%**です。翻訳すると、会員制クラブは急速に冷え込んでいます。

ウォルマートインターナショナルでさえ、すべてのシリンダーが稼働しているわけではありません。**5.9%の売上成長が予測されており、以前の8.0%**から減少しています。全体的なトレンドは？ コンパリソン売上が縮小しています。

シルバーライニング

暗雲ばかりではありません。会員およびその他の収入は**前年比7.7%**の成長が見込まれ、17億1千万ドルに達する見込みです—これは最も成長が速いセグメントの一つです。この高マージンのビジネスは、リテールの圧力を部分的に相殺しています。

店舗の拡張が続いています: サムズクラブが店舗を追加中 (602 対 600)、国際的には 5,628 店舗に成長 ( から 5,454) へ。既存店舗の売上が減速しているにもかかわらず、物理的なフットプリントは依然として拡大しています。

あなたのポートフォリオにとっての意味

ウォルマートの株は過去1ヶ月で4.9%下落しており、S&P 500は1.5%上昇しています。これは投資家の懸念を反映したパフォーマンスの低下です。ザックスはこれにホールドの評価を付け、(#3ランク)で、上昇を促す要因は限られていると示唆しています。

核心の問題：消費者の支出はインフレのブーム後に正常化しています。ウォルマートはトラフィックから利益を得ていますが、取引の成長は鈍化しています。収益発表の前に、さらなるEPS予想の引き下げに注意してください—アナリストは期待をほとんど調整しておらず(+0.2% 30日間)、彼らがこの新しい現実にまだ調整中であることを示唆しています。

結論: ウォルマートは不確実な時代における防御的な選択肢であり続けますが、5%以上の比較売上高の加速の日々は過ぎ去ったかもしれません。