ビットコインが86000ドルの関口を下落し、最低85604に達しました。この下落の背後にはより大きな危険が隠れています。

日本銀行の動きが真の引き金となっている。12月の利上げ確率はすでに76%に達し、1月はさらに90%に達する見込みだ。総裁の態度は非常に明確であり、国債利回りは2008年以来の新高値を記録し、インフレ圧力と円安が日本に選択肢を与えない。

問題の鍵はアービトラージ取引にあります。過去数年間、大量の資金が円の超低金利を利用して借り入れ、ドル資産に転換しました——暗号通貨や米国株は人気のターゲットです。現在、金利が引き上げられると、借入コストは直線的に上昇します。これらの資金は手元の資産を売却して円に戻し、債務を返済しなければなりません。14兆ドルの規模では、この規模の資金の流入は直接的に世界の流動性を引き抜くことになります。

連鎖反応がすでに現れ始めています。アービトラージポジションの決済、流動性の引き締まり、暗号通貨が真っ先に売られ、リスク回避の感情が高まった後、資金は債券などの伝統的な資産に移っています。ビットコインのデジタルゴールドの物語は、このような環境では魅力を失っています。

24時間以内に主流通貨の下落幅が5%以上、全ネットの爆倉額が4億ドルを超えた。11月を振り返ると、BTCは126000から80000に下落し、下落幅は20%を超え、ETFは単月で35億流出し、単日の爆倉ピーク値は9億に達した。現在、レバレッジのロングポジションが清算され、クジラアドレスに売却信号が現れ、テクニカル指標にデッドクロスが現れている。いかなるネガティブニュースも踏み台を引き起こす可能性がある。

短期内は底を打つことを考えないでください。12月18-19日の日本銀行の政策決定会合の前に、市場の変動はさらに激しくなるでしょう。中期的な動向はアメリカ連邦準備制度の態度によります。12月に利下げが行われれば反発が期待できますが、金利が維持されれば二重の打撃となります。長期的には過度に恐れる必要はありません。2024年の利上げサイクル後、BTCは3ヶ月以内に新高値を記録しましたが、その前提としてまず生き残る必要があります。

いくつかの重要なタイミング：12月18-19日の日本銀行の会議、12月中旬のアメリカ連邦準備制度の金利決定、2026年1月には日本が再度利上げする可能性が高い。この期間はポジションをコントロールすることが何よりも重要で、全力投資してはいけません。