サークルのアークネットワーク: 実際にPayPalとCoinbaseに挑戦できるのか?

Circleは2025年第3四半期にArc Networkの公開テストネットを立ち上げたばかりで、すでに100以上の主要パートナー(AWS、BlackRock、HSBC、Visa、Mastercard)と連携しています。提案はシンプルです：従来の金融と暗号統合をターゲットにした、より迅速で、より安価で、より安全な支払いインフラストラクチャ。

重要なのはこれです：

成長シグナル Circleのペイメントネットワーク (CPN) は急成長中で、29の金融機関が稼働中、500以上が待機中で、支払い量はわずか5か月で100倍に跳ね上がりました。ArcとCPNが計画通りに統合されれば、CircleはTradFiとブロックチェーンの架け橋になる可能性があります。

競争現実チェック しかし、彼らは一人ではありません。PayPalのCryptoで支払いは、米国の商人が100以上の暗号通貨を0.99％の手数料で受け入れることを可能にし、国境を越えるコストを90％削減することを主張しています。Coinbase？彼らも商人の採用を目指しています—Shopifyとの提携により、BaseでUSDCの支払いを提供し、数百万の販売者に対して為替の摩擦をゼロにしています。

ストックマス CRCLはIPOから15.8%下落しました(年6月2025)、業界の2.94に対して5.21のフォワードP/Sで取引されています。2026年の利益予想は21%上方修正され$0.92/株ですが、同社は依然として損失を出しており、2025(年には$0.87/株が予想されています。コンセンサス：ホールド)ザックスランク#3(。

要するに Arc Networkは2026年まで商業的にローンチしません。本当のテストはスケールでの実行です。支払いインフラは退屈に聞こえますが、うまくいけば数兆ドルの市場です。Circleは機関金融と暗号レールの間をうまく抜けられると賭けています。初期の牽引力は本物ですが、評価のプレミアムは多くがすでに織り込まれていることを示唆しています。