株式投資が実際にどれだけリターンをもたらすべきかの計算方法

なぜ一部の投資家が8%のリターンを要求し、他の投資家が15%を求めるのか不思議に思ったことはありませんか？そのギャップは株主資本コストであり、基本的には、政府債券に資金を預ける代わりに企業の株を購入する正当性を持たせるために必要な最低の利益です。

こう考えてみてください：政府の債券が2%のリスクフリーを提供するなら、同じリターンのためにAppleの株を買う理由はありませんよね。あなたはそうしないでしょう。ボラティリティリスクに対して追加の補償を求めるでしょう。それが株式のコストゲームです。

それを計算する2つの方法

方法1:CAPM (TheマーケットStandard)

公式：自己資本コスト = リスクフリーレート + ベータ × (市場リターン - リスクフリーレート)

ブレイクダウン：

• リスクフリー金利 = 国債利回り (~2% 今日)
• ベータ = 株式が市場に対してどれだけ変動するか ( テスラのベータ ~2.0、公益株 ~0.80 019283746656574839201
• 市場のリターン = S&P 500の平均リターン )~8-10%の歴史的なリターン(

実例: リスクフリーが2%、市場のリターンが8%、株のベータが1.5の場合: 自己資本コスト = 2% + 1.5 × )8% - 2%( = 11%

翻訳：投資家は、この株のボラティリティに耐えるために11%の年利回りを望んでいる。

方法2:DDM )For配当Stocks(

計算式:資本コスト= )Annual配当/株式Price(+配当成長率

例: )stock、$50 annual配当、4%の成長: 株主資本コスト = $2 $2/$50( + 4% = 8%

これは、公共事業やブルーチップのような安定した配当を支払う企業に適しており、予測可能な成長を前提としています。

これはなぜ重要か

投資家向け: 株式の実際のリターンが資本コストを上回る場合、その株は過小評価されています。そのリターン目標に達しない場合、それは取る価値のないリスクです。

企業向け: 高い株主資本コスト = 投資家がビクビクしているため、資本調達が難しい。低いコスト = 市場が彼らを信頼しているため、成長資金の調達が安くなる。

企業はこのベンチマークを使用して、弱いプロジェクトを排除します)期待されるリターンが資本コストよりも小さい場合、それはノーゴー(そして、有望なプロジェクトに資金を提供します。

もう一つのこと: 自己資本コストと負債コスト

株式はリスクが高い → 期待されるリターンが高い。 債券は安全 → 期待されるリターンが低い )利息は税控除の対象にもなります(。

スマートな企業は、全体的な資金調達コストを下げるために両方を組み合わせます。純粋なエクイティ = 高価な資本。純粋な債務 = リスクがあります。バランスの取れた構造 = 安価に成長を解放します。

結論: 株主資本コストはあなたの損益分岐点のリターンの閾値です。安全余裕がなければ、投資はありません。