アックマンがアルファベットのポジションを減らしたが、ウォール街から集団で反対された？AI巨頭のQ3決算がすべてを説明している

コアデータの概要

• アックマンのQ3の動き：アルファベットA株を519,000株減持、ポジションが9.7%減少
• ウォール街の態度：66人のアナリストは誰も弱気ではなく、57人が「買い/強気買い」と評価
• アルファベット第3四半期の結果:売上高1,023億香港ドル(前年同期比+16%)、純利益350億香港ドル(前年同期比+33%)
• Geminiユーザー：月間アクティブユーザーが6.5億を突破

なぜ大物たちは売り、ウォール街は買っているのか？

アックマンのロジック：彼はAmazonやAlphabetのC株を減らさず、A株だけを減らした。最も可能性の高い理由は利益確定操作——AlphabetのA株は2023年第1四半期にスタートして以来、大幅に上昇し、現在1100万株、時価総額33億ドルを保持している。投資ポートフォリオのリスクをバランスさせようとしている可能性がある。

ウォール街が楽観的な理由：

• Google検索ビジネスは「全力」で、AIオーバービュー機能が検索の成長を牽引
• Google Cloud の収益が加速し、AI ツールが顧客の移行を直接促進
• Waymoの無人タクシーはアメリカの5つの都市で運行しており、11以上の都市に拡大する計画です。
• 量子コンピューティング部門が重大なブレークスルーを達成し、10年単位の新たな成長エンジンになる可能性があります。

長期投資家はどう見るべきか？

データを見る限り、アックマンのポジション減少は弱気のシグナルではなく、ポートフォリオの調整である。アルファベットのAIの競争優位は深化している：

• Gemini 3.0の発売後、Google Cloudはより多くのAIアプリケーション開発者を取り込むことが期待されています
• エージェントAIの普及トレンドの中で、Google検索は個人のショッピングアシスタントに進化する可能性がある
• Waymoの商業化の道筋が明確であり、将来的には利益の中心となる可能性がある

矛盾はどこにあるのか：同じAI恩恵株で、なぜ大手ファンドマネージャーは売却しているのか？考えられる説明は——短期的なPEが高すぎる一方で、長期的なファンダメンタルズは依然として強い。ウォール街のアナリストは一般的にファンダメンタリストであり、アックマンはリスクバランスを考慮している可能性がある。

この操作で注目すべき点：もしアックマンがさらなるポジションを減らし続けるなら、AIの評価が過剰な段階に入った可能性がある；もし減少を停止するなら、それは単に利益確定の戻しである。