シルバーは1オンスあたり$57.89の水準で堅調に推移しており、過去最高値をわずかに下回っています。この金属の強さは、トレーダーが今後の供給条件の引き締まりをますます織り込んでいるためです。

一方で、金は横ばい状態で、最近のセッションではほとんど動きがありません。しかし、本当に注目を集めているのは何でしょうか？それは、投機的ポジションの大きな急増です。

市場参加者は、来週の連邦準備制度理事会の決定を前に賭けを積み上げています。この時点で金利の引き下げはほぼ確実です。上昇を後押しする要因として、上海先物取引所の在庫レベルが懸念される低水準に達しており、数週間にわたって高まっている供給圧迫のストーリーを強化しています。

ハト派的なFRBの期待と実物供給の制約が重なり合い、現在、貴金属の強気派にとってかなり魅力的な状況を生み出しています。