日本のコアインフレはすでに3%に達しました。中央銀行が設定した2%のレッドライン？とっくに破られました。

だから市場は今、これは日本中央銀行が事前に予防策を打って、再び金利を引き上げる準備をしているのではないかと推測しています。ニュースが出るや否や、世界の資本市場はすぐに緊張しました。昨日、アジア太平洋市場は一斉に急落し、米国株も耐えきれず、下がっていきました。

問題が発生しました：今回の利上げはどのくらいの波を引き起こすでしょうか？

昔の記録を振り返ってみると、昨年の7月31日の操作を覚えていますか？日本中央銀行が突然手を打ち、金利を0.1%から0.25%に引き上げました。当時、彼らが動くとは誰も信じていませんでした。結果はどうなりましたか？世界の市場は「ブラックフライデー」を迎えました——アメリカ株、欧州株、アジア太平洋株式市場が全て暴落し、日経指数は直接サーキットブレーカーを発動しました。

この背後には重要な論理があります：円は長期にわたり、世界で最も安い「借入通貨」です。投資家はキャリートレードを楽しむことが好きです——低コストで円を借りて、米国株や米国債、さらにはアジア各国の株式市場に転用して、差益を得るのです。

しかし、日本の中央銀行が利上げを行うと、ゲームのルールが変わります。借入コストの上昇は一つの側面ですが、致命的なのは円高で、返済する際には実際のお金を多く支払わなければなりません。投資家はおかしいと気づき、すぐに撤退します——世界の資金が日本に回帰し、各種資産が崩壊します。

今回、前回の金融恐慌が再演されることはあるのでしょうか？市場は確かに「筋肉記憶」がありますね。暗号通貨、米国株、日本株指数はすべて下落しています。しかし、あまり慌てる必要はありません。