昨夜暗号資産市場又経験了一輪劇烈な震動。ビットコインは単日で大きな下落を記録し8%、全網で26万投資者が清算され、liquidationの総額は9.7億ドルに達した。しかし、この血洗いの背後には、真の引き金は市場内部の要因ではない可能性がある。

前BitMEX CEOアーサー・ヘイズは、的確に指摘した：日本銀行が利上げのシグナルを発信し、世界の流動性の期待が引き締まる中、リスク資産は圧力を受けている。このようなマクロレベルの金融政策の転換は、単なる市場の変動よりも遥かに致命的であることが多い。屋漏れに追い打ちをかけるように、今、S&PがUSDTの信用格付けを引き下げた。Tetherは迅速に300億ドル以上の準備資産を保有していると応じたが、市場の感情はすでに燃え上がっている。

面白いことに、個人投資家が恐慌的な売却をする際、機関投資家は全く異なる態度を示しています。MicroStrategyのCEOは明確に表明しました：純資産価値を下回る価格でビットコインを売却しないと。Threshold Networkの共同創設者も、現在の市場の動揺は本質的に流動性の期待の変化によって引き起こされる連鎖反応であり、基本的な崩壊ではないと強調しました。

これは昨年のLUNAの崩壊の軌跡を思い起こさせます——同じく一見無関係な「小さなニュース」が、全体の市場にドミノ効果を引き起こしました。

しかし、ブルマーケットにおける急落はしばしば二重の特性を持っています。一方では、高レバレッジの投機者を排除し、もう一方では、長期投資家に再配置のウィンドウを提供します。歴史的なデータは、このようなパニック的な下落の後、市場が通常構造的な修復の機会を迎えることを示しています。重要なのは、短期的な感情の変動と長期的なトレンドの変化を区別することです。

現在の段階では、米連邦準備制度の政策会議が近づいており、市場はパウエルの発言に非常に敏感です。日本銀行の金融政策の転換は確かに世界の資金の流れに影響を与えますが、テザーは毎月500百万ドルの米国債の利息収入を得ている財務状況も、ステーブルコインシステムが市場の恐慌感情が描写するような脆弱さではないことを反映しています。

一般の投資家にとって、この調整はまるでストレステストのようです。盲目的にレバレッジをかけたアカウントは清算され、本当に市場サイクルを理解している参加者は、適切なentry pointを探しているかもしれません。恐怖と貪欲は常に市場の二極であり、問題はあなたがどちら側に立っているかです。