午前の暗号資産市場は血洗いに遭い、24時間以内に全ネットの清算額が103億元を超えた。この崩壊の引き金は意外なもので、規制政策の突然の襲撃でもなく、連邦準備制度（FED）のタカ派の発言でもなく、むしろ日本の中央銀行からの一見目立たないメッセージだった。

今朝7時15分、日経新聞が重要な情報を報じた：日本中央銀行は3月19日の政策会議でマイナス金利時代の終焉を発表する可能性がある。ニュースが流れた瞬間、市場は非常に激しく反応した：

日本円は短時間で米ドルに対して100ベーシスポイント上昇した。
ビットコインは15分足で3000ドル急落した。
山寨通貨の下落幅は一般的に半分を超えています。
高レバレッジのポジションが多数清算されました

多くの人は日本の中央銀行と暗号資産市場の関係を理解していません。実際、過去十数年のゼロ金利の円は、世界の投機資本の「資金調達ツール」として機能してきました——トレーダーは非常に低コストで円を借り入れ、ドルに換えた後、ビットコインや米国株などの高利回り資産に投資します。この「円アービトラージ取引」は規模が大きく、日本の中央銀行が金利引き上げに転じると、次のことを意味します：

世界で最も安価な資金調達手段が間もなく閉鎖される
数千億規模のアービトラージポジションが清算圧力に直面している
高リスク資産が重要な流動性支援を失った

さらに悪いことに、今回の下落は複数のネガティブ要因が重なっています。連邦準備制度（FED）の利下げ予想は年初の6回から大幅に3回に引き下げられ、ビットコインETFへの資金流入が3日連続で減速の兆しを見せており、通貨圏全体のレバレッジ率は以前に歴史的高水準に達していました。複数のリスクが共鳴する中、市場の脆弱性が完全に露呈しました。

現在、市場は二つの事柄を見守っています：アメリカが日本に対して利上げを延期するよう圧力をかけるのか？ウォール街は市場を救うために動くのか？しかし、現状を見る限り、ウォール街の機関も自らポジションを減らしてリスク回避に努めているため、外部の救済を期待するのは現実的ではないでしょう。

もしあなたのポジションがまだ清算されていない場合は、すぐに3つのことを行うことをお勧めします：

レバレッジ倍率を3倍以内に抑える
現物ポジション比率は総資金の50%以下に制御されます
3月19日の日銀政策決定会合にご注目ください

この円キャリートレードの清算によって引き起こされた「デレバレッジの波」は、まだ始まったばかりかもしれません。歴史的な経験が教えてくれるのは、真の市場の底はしばしば感情が最も絶望的な時に現れるということです。あなたは今、どれだけの弾薬を蓄えていますか？この調整はいつまで続くと思いますか？