なぜあなたの住宅ローン金利がステーブルコインの成長に依存する可能性があるのか：中央銀行の視点

出典:CoinEdition 元のタイトル: なぜあなたの住宅ローン金利がテザーとサークルの成長に依存する可能性があるのか オリジナルリンク: https://coinedition.com/why-your-mortgage-rate-could-depend-on-tether-and-circles-growth/

コアの緊張

脅威: スウェーデンの中央銀行は、ステーブルコインが商業銀行から預金を奪い、借入コストを引き上げる可能性があると警告しています。

ディバイド: この報告は、EUの防御的なMiCA規制と米国のGENIUS法によるドル支配戦略を対比させています。

ゲートキーパー: 両地域は、ステーブルコイン発行者が完全な中央銀行決済レールにアクセスするのを引き続き阻止しています。

スウェーデンのスウェーデン国立銀行（Sveriges Riksbank）は、現代金融システムにおけるステーブルコインの役割に関する新しい分析を発表しました。この報告書では、ステーブルコインが元々の暗号取引の場を超えて拡大し、現在は国際的な規制討論の中心に位置していることが論じられています。

世界最古の中央銀行は、家計が保険付き預金から民間デジタル資産に貯蓄を移すと、銀行が貸出を厳しくせざるを得なくなり、住宅ローンやビジネスローンのコストが上昇する可能性があると主張しています。

US GENIUS法 vs. EUの注意

リクスバンクは、安定通貨発行者の扱いにおけるアメリカとヨーロッパの類似点について語りました。両地域は原則として、中央銀行の準備金を裏付け資産として使用することを許可していますが、実際の障壁が依然として発行者がそのような残高を大規模に保有することを妨げています。

欧州連合において、MiCAは中央銀行の資金で裏付けられたステーブルコインのための法的な道筋を作ります。しかし、ECBおよびスウェーデンを含む各国の中央銀行は、制限を維持しています。

彼らは支払い目的のために口座を許可しますが、残高を日常的な決済に必要な範囲に制限し、実質的に完全準備型ステーブルコインが中央銀行の流動性に固定されるのを妨げています。

一方で、GENIUS法はアメリカ合衆国におけるより良い環境の基盤を築きました。これは、準備金のために利用可能な資産の範囲を拡大し、ドルの優位性と財務省証券への需要を支えるためにステーブルコインの拡張を促進しました。

それでも、連邦準備制度は決済システムへのアクセスを厳しく管理しており、提案された政策変更は厳しい上限のある簡素化された無利息の口座のみを導入します。

スウェーデン中央銀行は、この規制設計における並行の方向性が、国家の枠組みが異なるにもかかわらず、新たに浮上している世界的な標準を示していることを付け加えました。

安定性、競争、そして今後のリスク

スウェーデンの報告書は、ステーブルコインの台頭に関連する利点と脆弱性の両方を評価しています。このセクターは2020年の数十億ドルから、今日では$270 億ドル以上に成長しました。多数は依然として暗号資産取引を支持していますが、実世界のアプリケーションは traction を得ています。

ステーブルコインは、現在、分散型金融のセグメント、国境を越えた送金、そして地元の金融機関への信頼が低い場所での外国通貨へのアクセスをサポートしています。

リクスバンクは、ステーブルコインが預金保険や部分準備モデルに依存していないため、急速な採用が伝統的な銀行に圧力をかける可能性があると警告しています。預金から民間デジタルマネーへの大規模なシフトは、銀行の資金調達コストを引き上げ、家庭や企業の信用条件を厳しくする可能性があります。

当局は、発行者が大量の償還要求に直面した場合、特に流動性ショックに敏感な資産に裏付けられている場合、火のセールリスクを警戒し続けています。

中央銀行は、不正な資金、矛盾した償還慣行、そして互いにディスカウントで取引される複数の民間発行貨幣の潜在的な出現など、追加の懸念事項についても議論しました。