大人たちが $HYPE の部屋に入ってきました。

最も評判の高いVCの一つであるParadigmが、約$581 ミリオン相当の14.7M HYPEを大規模にステーキングしました。

注目すべき理由は以下の通りです：

1/ 彼らは約19.1ミリオンHYPE（$763 ミリオン超の価値）を保有しています。これは全供給量のほぼ1.9%、流通供給量の5.7%以上に相当します。小口投資家がボラティリティに気を取られている間、スマートマネーはプロトコル基盤の重要な割合を確保しています。

2/ ゲームは単純なトークン購入を超えて進化しています。この動きは、Paradigm、Galaxy Digital、Pantera Capitalを含むコンソーシアムによって設立された@HyperliquidX Strategies Inc (HSI)が関与するより広範な戦略の一部です。彼らは実際にSECにS-1フォームを提出しており、HYPEの大規模取得資金として$1B まで調達することを目指しています。これは供給を吸収するための企業マシンを構築していることを意味します。

3/ SWPE比率（(プロトコル収益と流通トークンの比較)）は2を下回り、歴史的に見ても低い参入ポイントとなっています。この大規模ステーキングによりHYPEの流通供給は急激に縮小していますが、プロトコルのオンチェーン収益は過去30日間で約$3.5Mと安定しています。これにより、機関投資家が活用しようとしている供給ショックが生まれています。

4/ 競合他社にとって本当に危険なのは、その柔軟性です。従来の銀行商品や資産をロックさせる古いDeFiプロトコルの不透明な約束と異なり、この新時代は100%流動的です。ステーキングされたトークンは、FigmentのAnchorageのような機関投資家向けバリデーターに委任したり、いつでも再配分したりできます。

これは「安く買って高く売る」投機から収益創出戦略への転換です。機関投資家は短期的な出口を求めているのではなく、ステーキングや手数料を通じて実際の利回りを生み出せるエコシステムにポジショニングしています。