昨夜未明け前、ビットコインが突然急落し、その下げ幅に多くの人が不意を突かれました。バックエンドには「今回の下落は一体何が原因？」というメッセージが殺到しています。

実際、市場が理由もなく暴落することはありません。K線（チャート）を見ているだけでは本質は分かりません。資金がどこに流れているかを見る必要があります。

今回の引き金は米国債です。アメリカ政府のシャットダウンが迫り、財務省のTGA口座残高も底をつき、市場には元々資金が不足していました。そのタイミングで、米国債が1,630億ドルの入札計画を発表——これは市場から直接資金を吸い上げるようなものです。大量の資金が債券市場へ安全逃避し、リスク資産側は当然資金流出で下落します。

目に見えるのは仮想通貨価格の急落ですが、本質は流動性が一斉に引き上げられていることです。さらにFRB（米連邦準備制度理事会）からも冷ややかな空気が流れ、グールズビーのタカ派発言で12月利下げへの期待が一気に冷めました。本来なら利下げで刺激を待っていた資金が方向性を失い、撤退すべきものは撤退し、損切りすべきものは損切りされ、ビットコインは真っ先に影響を受けました。

しかし、これは世界の終わりではなく、市場がリズムを変えているだけです。流動性は潮のようなもの、急激に引けば、戻るときも勢いがあります。政府が再稼働し、TGA口座が補充され、リバースレポも緩和されれば、抜けた資金は遅かれ早かれ戻ってきます。

8年間トレードをしてきて、このようなサイクルは何度も見てきました。毎回同じシナリオです：皆がパニック売りし、マニピュレーターを罵る——結局みんなが犯す同じ間違いは「価格だけを見て、論理を見ていない」ことです。

短期的な痛みは悪いことではなく、浮動票を洗い流しているだけです。流動性を読み解ける人は、混乱の中でも先にポジションを取ることができます。下落は持ち手の交代のチャンスであり、恐怖は感情のシグナルです。他人がポジションを切るときに私はリズムを見て、他人が撤退するときに方向を探す——これが私のトレードロジックです。暴騰・暴落に賭けず、資金の流れに従うだけ。

資金回帰のシグナルが出た瞬間、仕込みのチャンスが開きます。複利の道を8年間歩んできて、一人なら速く進めるかもしれませんが、皆さんと一緒に遠くまで進みたいと思っています。