市場はまたあの見慣れたゲームを繰り返している——経済指標が悪ければ悪いほど、なぜか強気材料に変換されるという現象だ。普通なら悪いデータは投資家を警戒させそうなものだが、実際はそうならない。その論理とは、経済状態が悪化すればするほど、中央銀行が利上げを緩和する可能性が高まるというもの。だからトレーダーたちは、パフォーマンス指標が悪化するのを文字通り歓迎している。なぜならそれが政策転換のシグナルになるからだ。伝統的な悪いニュースが、政策期待だけを理由に良いニュースへと反転する、このねじれたダンス。まさにウォール街の古典的なパラドックスが、またしても展開されている。