最近、仮想通貨界の友人たちはみんな愚痴をこぼしています：「このU（USDT）、なんでどんどん価値が下がってるの？まさか崩壊するんじゃないよね？」 まず結論から言うと——USDT自体には問題はなく、単純にOTC（店頭取引）のプレミアムがなくなっただけで、いわゆる「暴落」や「破綻」とは全く関係ありません。

なぜUが下がるのか？要するに市場の需給バランスが崩れているからです。今の相場は完全にベア（弱気）で、毎日横ばいで儲けるチャンスもなく、新規参入者もほとんどいません。Uを買う人が極端に少なく、一方でUを売る人の行列は長いまま——プロジェクトの精算で現金化する人、十分に稼いで退場する人、耐えきれずに撤退する人、皆がUを売りに出しているため、供給が需要を大きく上回り、価格が下がるのは当然です。

さらに、規制当局がOTC業者に対して厳しくなり、Uの受け取りルールも増えたため、業者は買い取り価格を下げ、手数料を取るしかなくなり、買い手の力が落ちてUの価格が上がりません。以前は為替差でアービトラージをしていた人もいましたが、今は人民元の為替が安定してしまい、アービトラージの余地もなくなりました。この需要も完全になくなりました。

実際、Uは仮想通貨市場のセンチメントのバロメーターです。一目で市場の状況が分かります：Uが値上がりすれば、新規参入者が殺到しているサイン；Uが横ばいなら、みんな様子見で動きがない；Uが下がれば、要するに個人投資家が逃げているということ。でも、はっきりさせておきたいのは：海外取引所のペッグは正常、オンチェーンでも全く異常なし、資金システムも健全で、今回のは単にプレミアムがなくなっただけで、「破綻」なんてことはありません！

具体的な話をすると：今、底値を狙ったり新規参入したい人は、むしろ今Uに両替した方がお得で、入場料を節約できるようなもの。もしUを保有してアービトラージを狙うなら、早めに諦めた方がいい、ほぼチャンスはありません。覚えておいてください、Uは資金の橋渡しツールであって、投資対象ではありません！

最後に本音を言うと：ブル相場が来れば、Uは自然に値上がりします；今のようなベアで横ばいの相場では、Uが安いのが普通です。短期的な値動きに惑わされず、市場の感情に流されず、余計なことをしないのが一番です。
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