"彼らだけのリーグではない"…ETFが変えた暗号資産投資の地形

ソース：DigitalToday オリジナルタイトル：「그들만의 리그 아니다」…ETF가 바꾼 암호화폐 투자 지형 オリジナルリンク：

暗号通貨市場は初期から特定のコインだけを支持するいわゆる「派閥文化」が強かった。ビットコインマキシマリスト(地上主義者)は他のコインを排除し、イーサリアム陣営は自分たちが次世代インターネットを構築していると自負していた。ソラナ、XRP、チェーンリンクなどもそれぞれの強力なファンダムを基盤に競争してきた。しかし、上場投資信託(ETF)時代が到来し、こうした情勢に変化の兆しが見えている。

2023年9月(現地時間) ブロックチェーンメディアは、ETF導入により暗号通貨市場の文化が「派閥主義」から「ポートフォリオ管理」中心へと変化していると報じた。

暗号通貨ETFは、投資家に対して単一ボタンのクリックだけでさまざまなコインにアクセスできる環境を提供する。これにより、ビットコインやイーサリアムだけでなく、ソラナ、ドージコイン、チェーンリンクまでもが同じ金融インフラを通じて流れるようになった。これらは同じ保管会社と清算機関(DTCC)を経由し、同じ機関投資家やリスク管理チームの管理下に置かれることになった。

これは過去の盲目的なブランド忠誠心よりも冷静なポートフォリオ管理の重要性を示唆している。実際、2022年以降、ビットコインとイーサリアムの90日間相関係数は平均83％に達している。これは二つの資産のファンダメンタルが同じだからではなく、資金が流入し取引されるインフラが一つに統合されたためと解釈される。

もちろん、暗号通貨固有の派閥文化が一朝一夕に消えるわけではないが、ETFなど制度化された投資構造が定着することで、市場は次第に「ワンチーム」のように動く可能性が高い。今後、市場の核心議題は「どのコインが優れているか」ではなく、「いかに全体ポートフォリオにおけるデジタル資産の比率を配分するか」に移行していく見込みだ。

こうしたインフラの統合により資産間の相関関係が高まることで、過去の排他的なファンダム文化は次第に居場所を失うと見られている。業界は、暗号通貨が「彼らだけのリーグ」を脱し、株式のように誰もが一つは持っている大衆的な投資商品として定着していくと見込んでいる。